大宗商品持续上涨！其他周期性资产还看好吗？

进入2022年，在全球资产大类大幅下跌的情况下，商品表现抢眼！

根据统计数据，自年初以来，文华商品指数上涨6.55%，铁矿石超过20%，螺纹钢11.91%，玻璃30%，铝、锌等有色金属上涨5%。至于农产品，棕榈油涨幅16%。豆油上涨12%，豆子和豆粕涨幅超过5%。

在这种情况下，相关周期性行业的投资机会是什么？在这方面，投资机构发出了最新观点。

兴世投资：一个非常简单的例子，当你不相信这些大宗商品价格上涨是可持续的时，通常它是可持续的，但当你相信它是可持续的时，通常它是不可持续的，这就是背后的原则。

因为你相信它是可以持续的，这意味着它会采取一些措施来增加资本支出和扩大产能。扩大生产能力后，未来一段时间内会形成供给，价格自然会下降。如果我们始终不相信它，就不会采取任何行动。只有需求急剧下降才能将价格拉低。如果需求稳定，没有供给增加，价格将很难下降。

对应股票，我们认为大多数周期性行业投资将更加困难，如国内钢铁和煤炭，包括水泥和化学品，今年将会有一些变化。国家对供应有着强力保证，供应将比去年更加丰富，因此其价格增长幅度比去年小，但将会有周期性的修复机会。

总的来说，2022年周期行业有四类投资机会：首先，基于水电政策变化的机会，如稳定增长、施工、建筑材料、房地产等主要制造行业投资板块。其次，因政策变化而产生的化工和石化行业。随着这些行业新项目的批准，它们的股票增长将受到关注。第三，电解铝和精炼化工行业需求供应不断改善。第四，具备转型能力的企业，主要集中在电力和煤炭行业。