俄罗斯与乌克兰的战争--边缘政策还是真正的？

TheBigFatWhale 发表了文章 · 2022/02/21 08:31

随着俄罗斯和乌克兰地区的最新事态发展迫在眉睫，美国等其他参与者通过提供俄罗斯将在几天内发动战争的情报来火上浇油。

那么，俄罗斯真的决心接管乌克兰吗？

来源：英国广播公司

这是怎么回事？

威胁是真实存在的，有150000多名士兵驻扎在乌克兰边境附近。2014年，当他们从乌克兰手中夺取克里米亚时，部署了近5000名士兵。

可以理解的是，克里米亚比整个乌克兰小得多。从地图上可以看出，鉴于克里米亚的地理位置，此次扣押可能是一项战略举措。

这也与他们当时亲俄的总统在乌克兰的存款不谋而合。

俄罗斯这一威胁的主要症结将是迫使北约的手不要过度伸展，特别是在白俄罗斯和乌克兰，这两个国家与俄罗斯接壤。这将破坏他们的安全，这解释了目前的局势。

北约成员国有一项协议，对其中一个成员国的攻击相当于对联军的攻击。如果乌克兰和白俄罗斯都落入北约的保护伞之下，这将对俄罗斯在该地区的防御性战略行动构成威胁。

乌克兰VS俄罗斯

看看俄罗斯的军事实力，毫无疑问，除非美国和欧洲响应乌克兰的增援呼吁，否则俄罗斯遥遥领先。乌克兰也处于巨大的劣势，因为它没有核武器可用。他们放弃了所有核武器给俄罗斯，以换取莫斯科30年前的和平承诺。

核武器在第二次世界大战后的几十年里一直保持着和平，因为一个拥有核力量的国家的局势恶化将对所有人都不利。这为朝鲜不解除武装提供了完全的逻辑，因为无论做出什么保证和承诺，这都肯定会导致当前政权的垮台。不要相信任何人！

我们的观点是，不太可能爆发战争，这更多是一种作秀，而不是想要造成破坏。俄罗斯的这一“军事演习”是为了让北约进入谈判桌，以确保白俄罗斯和乌克兰(表达了加入北约的兴趣)现在或未来都不在他们的名单上。

战争对市场的影响

我们将参考2014年2月20日至3月26日夺取克里米亚的经验作为起点。

来源：moomoo-标普图表

来源：moomoo-iShares MSCI俄罗斯

从图表上看，与占领克里米亚不谋而合，我们可以看到，在整个事件期间，美国市场几乎没有出现任何波动。然而，在此期间，俄罗斯股指确实遭受了近20%的打击。在今年剩下的时间里，它的表现很糟糕，因为这可能是由于袭击后对莫斯科的制裁。

然而，如果乌克兰真的遭到袭击，而且鉴于乌克兰在军事实力方面并不是一个软弱的国家，这场战争可能会拖累它，那么它的影响将会大得多。我们的观点是，对市场的影响将更加明显。

也许更准确的比较应该是1990年8月2日至1991年2月28日的海湾战争。然后，标准普尔指数在10月份触底之前进行了近18%的回调，到战争结束时，它们处于历史最高水平。

对于海湾战争，美国军队100%投入，敌人(伊拉克)不是拥有核能力的强大对手，因此很容易就走了。这一次，是俄罗斯，我严重怀疑这是否会是一场短暂的胜利，因此，如果真的发生战争，美国军队参与其中，对股市的影响可能会比海湾战争时期更极端。

总结

俄罗斯和乌克兰边境最近的高度紧张局势令市场感到不安。然而，我们认为，全面战争不会爆发，因为俄罗斯的根本目的是让北约坐到谈判桌前。

通过他们的边缘政策，他们希望与北约达成一项协议，永远不会考虑将乌克兰或白俄罗斯列入他们的名单，因为他们与俄罗斯共享一大片边境。在我们看来，这更多的是一种防御性的战略举措。

尽管如此，引用本杰明·富兰克林的话说，生活中唯一确定的事情就是税收和死亡。因此，任何事情都是可能的，因为我们不知道保险丝什么时候会被点燃。

拜登最近关于俄罗斯将在未来几天攻击乌克兰的言论都是心理游戏，因为我们认为这不符合他们的最佳利益。

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