亚马逊的经济护城河

$亚马逊 (AMZN.US)$ 亚马逊的零售业务享有强大的采购能力和无与伦比的配送网络。因此，亚马逊能够以非常有竞争力的价格向客户提供非常丰富的商品选择，同时提供非常便捷的购物方式（一日免费配送...）。第三方卖家从亚马逊市场的吸引力中受益。事实上，亚马逊有如此强大的声誉，以至于大多数消费者直接去亚马逊开始他们的产品搜索（而不是使用谷歌搜索）。像所有成功的市场一样，它也受益于网络效应：买家数量的增加吸引卖家（更大的客户群），同时平台上卖家数量的增加（更深的产品选择）吸引买家。最后，第三方业务增强了广告业务，因为第三方卖家也是广告的大消费者，他们用它来推动客户购买他们的产品。
Prime会员计划的发展进一步增强了零售业务。通过为付费消费者提供一日免费配送选项、视频流媒体服务、音乐内容、Kindle无限和其他服务，亚马逊保留了它最忠诚（和有利可图）的客户。对于该公司来说，这样的举措更加有趣，因为Prime会员提供了高利润的循环收入。
云业务（也称为基础设施即服务或IAAS）是一个规模化的业务。由于需要大量的前期投资，公司拥有最大的客户基础更有可能更具盈利能力，因为它可以将固定成本分摊给更多的客户。此外，亚马逊具有广泛的基础设施管理技能，从而实现更高的利润率。例如，回顾2017年，当AWS的业务规模与Google云业务的实际规模相当时，亚马逊能够实现25％的营业利润率，而谷歌目前正在亏损。