今日华尔街 | 为什么在战争和通货膨胀飙升的情况下股市上涨？

Moomoo Recap US 发表了文章 · 2022/04/11 08:27

股市将稳定开盘；法国投票后欧元上涨

由于投资者权衡通货膨胀率上升的影响，周一股市有望稳步开局，而欧元则在法国总统大选第一轮领先的情况下上涨。

期货显示，日本、澳大利亚和香港的开盘平淡，而美国的开盘则小幅上涨。上周全球股市下滑，此前美联储表示将大幅加息和缩减资产负债表，以应对价格压力。原油在早盘交易中几乎没有变化。

美国的通货膨胀率可能在3月份达到峰值，但缓慢升至美联储的2％

3月份可能被证明是美国通胀的最高点，但在服务需求走强和地缘政治风险的背景下，价格压力可能会保持高位和持续性。（3月份消费者价格将以8.4％的年增长率上涨）

由于年通货膨胀率远高于美联储2％的目标，官员们一直在努力调整政策。预计他们将在5月份将利率提高半个百分点，并开始减少央行资产负债表上的资产。

经济学家预计，通货膨胀率将在第四季度稳定至平均5.7％。即便如此，这大约是疫情前几年年增长率的三倍。

为什么在战争和通货膨胀率飙升的情况下股市上涨

投资者正面临着他们一生中最不确定的时期之一。无论如何，股市都在上涨。

标准普尔500指数已从3月8日的2022年低点反弹7.6％，将今年的跌幅减少至约6％，大约是几周前的一半。投资者说，在许多方面，反弹既广泛又令人印象深刻，从旅游股到公用事业再到无利可图的科技公司，应有尽有。

经济学家说，衰退风险正在上升

经济学家认为，随着持续强劲的美国经济刺激通胀，衰退的风险越来越大，这可能会引起美联储的严厉回应。

《华尔街日报》本月调查的经济学家平均认为，未来12个月内经济陷入衰退的可能性为28％，高于1月份的18％和去年同期的13％。

自第二次世界大战以来，银行存款可能首次下降

至少自第二次世界大战以来，美国银行每年都有整体存款增加的趋势。今年可能会打破局面。

在过去的两个月中，银行分析师下调了对最大银行存款水平的预期。构成基准KBW纳斯达克银行指数的24家机构现在预计今年的存款将下降6％。根据联邦存款保险公司的数据，这24家银行占12月份19万亿美元存款的近60％

在财报公布之前，银行ETF公布了自2020年以来最大的现金外流

就在财报季开始之前，交易所交易基金投资者正在大力救助银行股。

超过25亿美元已经退出了420亿美元 $金融行业ETF-SPDR (XLF.US)$ 彭博社汇编的数据显示，本周ETF有望实现自2020年6月以来最大的单周资金流出。在周五上涨1.2％之前，XLF已连续七天下跌。

美国收益率曲线倒置对股票来说并不总是令人沮丧

美国政府债券市场对即将到来的衰退表示担忧，但过去的经验表明，这种趋势并不总是美国股市的可靠预兆。

尽管如此，这可能不会转化为股市下跌。根据高盛的数据，美国股票标准普尔500指数在之前的收益率曲线反转后的12个月中位数为9％，两年内回报率中位数为16％。

华尔街银行权衡债券销售以战胜利率上升

摩根大通分析师卡比尔·卡普里汉和尼基塔·迪亚特洛夫在本周的客户报告中写道，4月份往往是最大银行债务销售额第二高的月份。

策略师们表示，尽管预计销售将蓬勃发展，但可能比平时更加活跃。从现在起，利率可能只会走高，借款人希望在融资成本保持相对较低的同时发行。

当利率周期达到顶峰时，新兴市场的下一个大赌注将持续下去

新兴市场债务的交易者面临着新的挑战：预测哪些中央银行将首先停止加息，然后从这些国家购买债券。

来源：彭博社、《华尔街日报》、《英国》

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