谁不想买在最低点，然后卖在最高点呢？那为什么股息 ETF 可能也不值得呢？

谁不喜欢从分红中获得被动收入。但挑选股息股并不是被动的，一些投资者希望在没有工作的情况下获得回报。股息ETF可以是一个方便的方式做到这一点。

我去做了一些研究，看看我是否能找到任何有趣的股息ETF在过去的一周。令我沮丧的是，他们的价值主张不够好。听我解释。

与资本利得不同的是，股息利得通常要对投资者征税。美国提供的ETF数量最多，超过2000只，但它吸引了外国投资者30%的股息税。这将减少实际获得的股息，不要忘记还必须支付ETF费用。

我认为一个好的股息ETF是一个广泛多样化的，可以分配至少5%的股息收益率。

环球X超级红利ETF(SDIV) $Global X超级红利ETF(SDIV.US)$ 正在提供一个非常有吸引力的股息率10.18%，每月支付！即使在30%的股息税后，收益率仍在7%左右。

经过进一步的挖掘，我注意到在过去的10年里，ETF每年只产生了0.93%的收益。这意味着ETF价格一直在下跌，吃掉了多年来的股息收益。

我能想到两个原因。一个是这样的高收益股票往往是垃圾，因此基础股票表现不好。其次，ETF可能会在股息之外部分分配资本，以提高收益率，导致ETF的价值和价格下跌。

在考虑30%的div税后，一个持有SDIV的外国投资者即使持有该ETF 10年，实际上也会亏损！

降低div税的一个方法是投资于爱尔兰注册的ETF，但没有以股息为主的ETF可供选择。

或者，选择在没有股息税的国家上市和投资的ETF。新加坡就是这样一个地方，有一些股息ETF可供投资或供选择。不幸的是，他们的收益率没有达到我最低的5%。

即使 $利安-辉立新加坡房地产投资信托ETF(CLR.SG)$ REIT ETF现在的收益率为4+%。此外，它是针对具体行业的，基础不够广泛，不足以成为投资组合中的独立投资。它必须与其他投资混合，以实现某种多样化。否则，对REIT行业的任何影响都将损害整个投资组合。

我们也可以看看英国的股息ETF，因为那里没有股息税。例如，iShares英国红利UCITS ETF(IUKD) 收益率为5.34%，但0.4%的费用率将低于5%。边际所以还过得去，但英镑一直表现不佳，所以在计入外汇损失后，实际收益会更低。

最后，我们可以看看香港。你会注意到前英国殖民地更有可能实行零股息税政策。环球X恒生高股息率ETF（3110） $GX恒生高股息率(03110.HK)$ 收益率为7.04%，但我们必须考虑10%的股息税，以及0.68%的ETF费用。扣除后，所得收率为5.66%。

虽然收益率看起来还不错，但36.03%的股息是从资本中拿出来的，这压低了股价，本身并不是真正的收益。这意味着只有3+%是真正的股息收益。

就这样，我几乎找不到一个像样的股息ETF在所有的税收、费用和资本分配之后会有意义。不幸的是，获得股息收入的最好方法是自己建立一个投资组合。
所以还是顺其自然吧