用数字或故事投资
一些投资者信誓旦旦地使用量化方法进行投资，而另一些人则认为，与定性分析相比，数字并不那么重要。
每个人都有自己合理的担忧。Quants夫妇认为，人类充满了偏见，除非人们仅根据数字做出投资决策，否则不可能轻易克服这些偏见。
但对于定性部落来说，他们认为数字是历史的，不是对未来的预测。你需要对未来的走向做出判断，才能在今天做出一个好的投资决定。
每当你在网上看到相互冲突的观点时，了解他们做出这些观点的背景是很重要的。否则，你会感到迷失和困惑，或者更糟，接受一种观点，并将其应用于错误的背景。
请允许我对上下文进行一些说明。我有三种策略：动量、价值和增长；所以我将用这三种策略来解释。
专注于廉价股票的投资者可能会更关注估值。他有能力量化，因为价值型股票通常不需要任何未来预测，因为根据今天的价值，它的价格已经被低估了。潜在回报是基于你购买一只股票的便宜程度，而不是它会增长多少。历史数据就足够好了。
事实上，这些廉价股中的许多都是平淡无奇的股票。使用定性分析很容易就会把它们斥为垃圾。对冲基金经理乔尔·格林布拉特(Joel Greenblatt)进行了一项很好的研究，他提出了魔力公式(一种定量价值策略)。
他为他的客户提供了两种利用这一策略的方法。第一，盲目按照策略说的去投资。第二，从单子上挑选客户想买的东西。
几年后的结果显示，第一组比第二组做得好得多，因为他们没有那么有偏见。
与动量策略类似，我意识到许多人在一年高点或历史高点买入时并不自在。他们认为这很贵。但在短期内，估值并不重要，贵的可能更贵，反之亦然。
因此，只要记住这一点：任何不需要前瞻性预测就能做出投资决策的策略，都应该更多地关注数量方面，以将偏差的影响降至最低。
如果你仍然不相信数字本身就足够好，想想指数投资--它是纯粹的数学和零定性分析，它能够击败大多数金融专业人士和散户投资者。
然而，定量分析对成长型投资来说并不奏效。这是因为未来的数字还不得而知。我们今天没有一家公司的2030年财务报表。分析师试图使用的许多数字都是猜测，而猜测并不够准确。
因此，估值将是模糊的。即使你的估值是正确的，但增长前景是错误的，你仍然可能赔钱。因此，更重要的是正确预测增长前景。
这就是定性分析的用武之地。尽管容易产生偏见，但这仍然是成长型股票的最佳方式。它们关乎未来，你可以通过对未来的发展做出准确的判断来获得回报。这不是数字可以做到的。
所以就是这样，分歧并不意味着有人错了。他们可能都是对的，但在不同的背景下。最重要的是，在正确的背景下应用正确的方法。
每个人都有自己合理的担忧。Quants夫妇认为，人类充满了偏见，除非人们仅根据数字做出投资决策，否则不可能轻易克服这些偏见。
但对于定性部落来说，他们认为数字是历史的，不是对未来的预测。你需要对未来的走向做出判断，才能在今天做出一个好的投资决定。
每当你在网上看到相互冲突的观点时，了解他们做出这些观点的背景是很重要的。否则，你会感到迷失和困惑，或者更糟，接受一种观点，并将其应用于错误的背景。
请允许我对上下文进行一些说明。我有三种策略：动量、价值和增长；所以我将用这三种策略来解释。
专注于廉价股票的投资者可能会更关注估值。他有能力量化，因为价值型股票通常不需要任何未来预测，因为根据今天的价值，它的价格已经被低估了。潜在回报是基于你购买一只股票的便宜程度，而不是它会增长多少。历史数据就足够好了。
事实上，这些廉价股中的许多都是平淡无奇的股票。使用定性分析很容易就会把它们斥为垃圾。对冲基金经理乔尔·格林布拉特(Joel Greenblatt)进行了一项很好的研究，他提出了魔力公式(一种定量价值策略)。
他为他的客户提供了两种利用这一策略的方法。第一，盲目按照策略说的去投资。第二，从单子上挑选客户想买的东西。
几年后的结果显示，第一组比第二组做得好得多，因为他们没有那么有偏见。
与动量策略类似，我意识到许多人在一年高点或历史高点买入时并不自在。他们认为这很贵。但在短期内，估值并不重要，贵的可能更贵，反之亦然。
因此，只要记住这一点：任何不需要前瞻性预测就能做出投资决策的策略，都应该更多地关注数量方面，以将偏差的影响降至最低。
如果你仍然不相信数字本身就足够好，想想指数投资--它是纯粹的数学和零定性分析，它能够击败大多数金融专业人士和散户投资者。
然而，定量分析对成长型投资来说并不奏效。这是因为未来的数字还不得而知。我们今天没有一家公司的2030年财务报表。分析师试图使用的许多数字都是猜测，而猜测并不够准确。
因此，估值将是模糊的。即使你的估值是正确的，但增长前景是错误的，你仍然可能赔钱。因此，更重要的是正确预测增长前景。
这就是定性分析的用武之地。尽管容易产生偏见，但这仍然是成长型股票的最佳方式。它们关乎未来，你可以通过对未来的发展做出准确的判断来获得回报。这不是数字可以做到的。
所以就是这样，分歧并不意味着有人错了。他们可能都是对的，但在不同的背景下。最重要的是，在正确的背景下应用正确的方法。
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102475180 : 嗨 Alvin，写得很好，解释得很好。