通过美国银行预览亚马逊的收益

• $亚马逊 (AMZN.US)$ 计划于4月28日公布2022年第一季度业绩

• 预计运输和天然气成本上涨会带来一些利润压力

• $美国银行 (BAC.US)$ 分析师保留了 买 评级和 4225 美元 价格目标

由于国际收入减少，亚马逊将于4月28日公布2022年第一季度业绩，美银将Rev/GAAP下调至1160亿美元/47亿美元，华尔街为1164亿美元/53亿美元。第一季度，美国银行信用卡和借记卡在线支出总数据同比下降3％。由于业绩非常艰难，比2021年第四季度同比增长2％低5个百分点，分析师预计，运输和天然气成本上涨（第三方卖方费用上调将于4月28日开始）和工资通胀将带来一些盈利压力。

与华尔街相比，分析师预计外汇前零售收入将略有下降。AWS 应该是一个亮点 相比之下，美银第一季度的收入增长率为37％街头占35％，支票显示，第一季度广告收入重新加速，这可能对利润率有利。AWS主要在美国开具账单，但有一些国际外汇成本，因此可能会带来外汇保证金收益。

美国银行调整了2022年的预期，以应对越来越困难的外汇阻力，天然气成本对航运的影响，这些影响可能会被FBA费用上涨5％（增加第三方收入，但毛利率降低）所抵消，并将Prime Day的时间从第二季度推迟到第三季度（第二季度收入减少-25亿美元，第三季度类似增长）。

美国银行预计2022年的运费为940亿美元，天然气同比增长20％，可能会推动年度成本增加25亿美元。总的来说， 分析师将22E的总收入减少了55亿美元， 主要用于外汇和 第一季度利润从58亿美元增至47亿美元， 和 将第二季度利润从67亿美元降至55亿美元。 2022年下半年的利润相对保持不变。分析师认为，第二季度收入预期可能为1160亿美元至1200亿美元，比华尔街低60亿美元，高端收入为126亿美元，利润预期为22.5亿美元至52.5亿美元（华尔街第二季度利润为53亿美元）。美国银行预计，管理层将指出外汇不利因素，并在黄金时段进行调整。如果第二季度指引低于华尔街，这可能会提振市场情绪。

通货膨胀给2022年的利润回升蒙上了阴影，但亚马逊仍然是分析师的头号FANG股票，下半年电子商务加速增长，利润率从非常低的基数（2023年为700亿美元）从第三方获利潜力有所提高。AWS 和广告）以及企业曝光率（企业资本支出周期）的关键差异化因素。 分析师将目标股价从4,450美元下调至4,225美元，以反映云领域的收入评估下降和多重压缩。