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暂时不买。去做吧!

$Twitter(已退市) (TWTR.US)$
在马斯克发布Twitter被买走的重大公告之前,持有股票的人别上当。

典型的敌意收购,积极收购者追逐不愿受并购的目标公司。
但是马斯克对...的买盘 $Twitter(TWTR.US)$似乎正朝一个奇怪的方向发展:Twitter能否迫使他购买他可能并不想要的公司?
无论是幌子、谈判策略、真正的担忧还是一时兴起,马斯克先生坚称Twitter被垃圾机器人占领,这打乱了一个一开始就很古怪且让双方陷入困境的交易。
Twitter股价持续下滑,周三下跌近4%,至36.85美元,表明投资者已不再相信马斯克每股54.20美元的现金报价——现在相对市场价格高出47%——将保持不变。对Twitter董事会来说,确保这个价格将是一次胜利,董事会表示将完成交易并执行并购协议。
Twitter的其他选项似乎很少。该公司约90%的营业收入来自数字广告,而数字广告市场近期面临低迷。首席执行官帕拉格·阿加瓦尔形容自己是一条“残废鸭子”,宣布冻结招聘并削减员工开支,并暗示未来可能会有更多改变。近期已有数名高级执行人员离职。
马斯克,虽然仍然是全球最富有的人,但财富大幅缩水:每股特斯拉股票自他提出收购Twitter以来已经下跌了31%。他已经出售了约85亿美元的特斯拉股票,并需要借更多款项来筹措这笔交易所需资金。退出对一个社交媒体公司的440亿美元的支出将减轻他的财务压力。 $特斯拉(TSLA.US)$ 款项,这是他财富的主要部分,已经下跌了31%。自他提出购买Twitter以来,股票已经下跌了31%。他已经卖掉了约85亿美元的特斯拉股票,并需要借更多款项来筹措这笔交易所需资金。退出对一个社交媒体公司的440亿美元的支出将减轻他的财务压力。
马斯克坚持要求推特提供更多关于垃圾邮件机器人的信息,这在参与该交易和观察的人士中引起了特别的怀疑,因为他在这个问题上的历史让人怀疑。他多年来一直对此有所了解--至少从2018年开始就一直在发推文提到此事--并且在与推特达成交易之前和之后的几天中,他表示他的目标之一是"击败垃圾邮件机器人"和"清除机器人、垃圾邮件和欺诈"。
根据熟悉此事的人和推特的一份详细委托代理文件中有关洽谈的详细说明,推特自己估计此类账户占其可盈利日活跃用户的比例少于5%,而马斯克从未在与推特的交易谈判中提出自己的担忧,而且他放弃了买家在交割之前通常对目标进行的详细尽职调查。
交易就是交易;买方和卖方签署合同约定各自将采取的行动以确保交易完成,以及双方如果对方不履行合同义务时的法律权利。但对于马斯克来说,没有什么是常规的。他向证券交易委员会提交了文件,声称自己对推特股票只有被动兴趣,但根据推特的说法,就在几天前,他告诉推特他正在考虑接管该公司。他的文件提交晚了。他同意加入推特董事会,但没有兑现承诺。
律师表示,合同对马斯克提供了很少的退出方式。其中一个方式是如果同意为交易提供融资的银行未能向他提供贷款。另一种方式是如果监管机构阻止交易。第三种方式是如果交易签订后,推特发生了重大不利变化,被称为"实质性不利影响"的概念。
而且,马斯克谈判迅速,并同意了一个具有几个有利于卖方的特点的合同。其中一个特点是允许推特要求法院强制执行交易,这是一项叫做"具体履行"的法律条款。
Olshan Frome Wolosky律师事务所合伙人Andrew Freedman表示:“该协议并不能完全达成顺利退出。”
然而,起诉拥有9400万个Twitter粉丝的马斯克先生并不简单。要求具体执行意味着要求特拉华州法官强制他继续购买。
这类问题在LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE接管蒂芙尼公司时也出现过。交易金额于2019年11月达成为162亿美元。然后此事因疫情重创珠宝业而变得苍白。2020年9月,LVMH表示撤回,原因是法国部委要求延迟交易。蒂芙尼在特拉华州提起诉讼,要求法院强制LVMH购买。双方争吵几个月后,同意以稍有折扣的价格继续交易。
律师表示,具体执行作为一种救济方式在审判中很难取得胜利;通常,具体执行的要求只是为了进行谈判或达成和解。但是马斯克先生可能会陷入困境,部分原因是他已经有多家银行准备为交易提供大部分资金。
Diamond McCarthy LLP管理合伙人、经验丰富的诉讼律师Allan Diamond表示:“我认为马斯克面临一些真正的问题。要在有银行为他提供债务融资的情况下,退出交易并摆脱具体执行义务,他将面临艰巨的任务,需要证明推特业务发生了重大变化。”
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