2022年通过高盛进行零售雷达

高盛认为监控期权成交量对于了解零售投资者的风险偏好非常重要 过去两年，期权交易量大幅增长。股票期权市场的每日名义交易量往往超过股票股市的每日交易量。高盛对订单流支付申报的分析显示，零售期权交易占所有股票期权交易的50-60％（按合同成交量计算），并且在过去几年中一直是期权交易量的稳定比例。

高盛以监控10天期权成交量来作为当前持仓的指标，因为超过70％的股票期权交易的到期日都在2周以内。高盛关注看涨期权的成交量，因为这些期权最常用于表达对股票的看好观点。尽管沽空期权也是一种常见策略，但其成交量在时间上更为系统和一致。

高盛估计，在过去的7个月中，单只股票的看涨期权成交量已经回调了其从2019年1月增长到2021年11月峰值的70％。 这种活动的减少表明，零售交易者在期权市场中对风险承担的行为正朝向疫情前的水平回归。最近的下降足以得出结论，零售交易者在期权市场中的风险承担已经恢复正常。

个人投资者在2022年继续购买etf，尽管近几周的速度有所放缓。高盛认为，这表明长期为导向的买入并持有个人投资者的看涨情绪有所缓和，但与单只股票的零售交易者相比，并没有同样的恐惧程度。

高盛估计，个人投资者在1月购买了200亿美元，在2月购买了400亿美元，在3月购买了500亿美元，在4月卖出了200亿美元，在5月购买了60亿美元。 如下图所示，很难断定etf买入的长期趋势是否发生了显著变化。高盛认为这些资金对标普500大盘股最为重要，因为绝大多数资金都流向了标普500相关的etf。

股息etf资金流动呈现加速迹象。 截至今年至今，高盛估计股息etf已吸引了300亿美元的资金流入，较2020年和2021年加速增长。