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REITs 101
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Moomoo SG 参与了话题 · 2022/05/23 21:45

REITs 101：REITs的简要历史

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19世纪
在19世纪，美国的富人使用信托结构（被称为 马萨诸塞信托）来 避免双重征税。由于信托不是公司，只要所得收入分配给受益人，就不会吸引公司税。

20世纪30年代
然而，在1930年代，美国最高法院裁定，作为被动投资工具使用的信托不享受免税待遇，并且 需要缴纳企业税。反对这一税收规定的人士进行了近30年的立法游说，以取消这种双重征税。

1960
房地产信托法案的主要规定之一是将REITs分类为穿透实体，以使其符合免税条件 ，并要求至少支付其可征税收入的90% 以股息的形式分配给股东。
这是对投资界对房地产基金的高需求做出的回应。

作为此修正案的结果，所有投资者都有机会像其他流动资产一样访问和投资大型多元化的房地产组合。

上世纪60年代的第一批信托基金是 非上市信托基金 ，如Bradley房地产投资公司，Continental抵押贷款投资公司，First Mortgage Investors，First Union房地产公司，宾夕法尼亚信托基金和华盛顿信托基金。
REITs 101：REITs的简要历史
1965
在1965年，Continental抵押贷款投资公司，一家 抵押贷款信托基金，成为纽约证券交易所（NYSE）上市的第一家先锋医疗产业信托。

1971
1971年，澳大利亚引入 上市产业信托（LPTs），2008年3月更名为REITs以符合国际术语。

2001
日本是亚洲第一个引入REITs的市场，于2001年12月开始。它后来发展成为亚洲最大的先锋医疗产业信托市场。在日本上市的REITs被称为 J-REITs。

紧随其后，新加坡的房地产开发商凯德公司试图推出新加坡的先锋医疗产业信托 - SingMall Property Trust。 该公司的首次公开发行初始股价为1.00新加坡元，预计2002年和2003年的股息率分别为5.75%和6.05%。 该公司的首次公开发行受到的反响不佳，随后由于投资者的缺乏意识和兴趣不高而被取消。
引用自巴伦周刊
引用自巴伦周刊
2002
凯德不得不对先锋医疗产业信托进行重组和重新品牌化，以吸引更多投资者的关注。 在这一努力之下，凯德终于在2002年7月在新加坡交易所上市了首个先锋医疗产业信托，并以7.1%的吸引人的分红派息率开始。在同一年，安达信信托紧随其后。

2005
继日本和新加坡的成功之后，台湾于2005年3月推出了其第一个REIT。

在香港， Link REIT于2004年，香港政府通过整合香港房屋委员会的各种资产，包括151个购物中心（主要位于公共房屋居民区）和79,000个停车位，提出了Link REIT的首次公开募股（IPO）计划。上市后，Link REIT将不再需要政府批准为其物业的新租约提高租金。

香港在2005年11月推出了Link REIT，这是全球最大的REIT IPO，总金额达到港币222亿（约合28.6亿美元）。Link REIT目前是亚洲最大的REIT，市值达到港币1826.7亿（约合232.8亿美元）。

2007
欧洲对不断崛起的亚洲REIT趋势反应较慢。英国在2006年的金融法案中奠定了REIT的基础，该法案于2007年1月生效。不久之后，九家英国物业公司转换为REIT地位。德国紧随其后，在2007年6月颁布了G-REIT法律。

2019
印度在2019年迎来了第一个REIT上市，该公司是美国私募股权投资公司Blackstone Group和印度房地产开发商Embassy Group的合资企业。

其他国家，例如中国，也在考虑和研究设立REIT的立法框架。

全球REIT的快速增长证明了其在投资社区中越来越受欢迎并且带来了诸多好处。
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