纸质投资组合挑战-第二部分

大家好，这是我纸质投资组合挑战的第二部分。

在这一部分中，我进一步包括了在纸质投资组合中选择股票的每种方法的详细分析。您可以跳过第一部分，因为它与这里的第一部分非常相似:

您推荐还是看视频版本，以获得更多的动画说明。另外，如果您认为这些信息有用，请订阅我的频道并给视频点赞！

Investing 101 | Retirement's portfolio- Buy these 8 stocks

来自YouTube

以下投资者适合这个投资组合：

i）希望能够晚上睡得好，无需进行激进的市场监控

ii）低风险- 如果其中任何一家公司破产，这意味着整个行业已经完蛋了

iii）成功击败银行利息、CPF甚至市场的能力。我希望能够在10年内实现平均15-20%的年回报率。

我也相信他们将能够在熊市中取得成功，同时也能在市场逆转后或是牛市中创造新高或获得良好的回报。

此外，对于一个良好的多样化投资组合，我认为由8-12支股票组成的投资组合已经足够了。如果持有太多股票，监控每一支股票将会非常困难。最好还是直接买入一个etf。

这是我的养老金投资组合，以及它们所属的板块。为了简化操作，我为每支股票分配了相同的权重，每支股票占12.5%。

这是板块分配：

您可能会发现，我仍然更喜欢科技，其占据了37%。通信服务（谷歌）也可以被视为科技板块。医疗保健和消费防御板块相对具有防守性，占据了38%。BRk.b用于价值股配置，占据了我的投资组合的13%。

为什么我更喜欢以更高的权重选择科技的投资组合？

首先：科技正在创造未来。而股市就是关于未来的。

第二：检查过去10年中的回报率。回报率通常对QQQ更高，而QQQ更加重视科技。 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 对阵 $SPDR 标普500指数ETF (SPY.US)$ 和 $SPDR道琼斯指数ETF (DIA.US)$ 作为一般规则，过去10年中的回报率通常对QQQ更高，而QQQ更加重视科技。

Next, these companies must fulfill the following basic criteria. I will be using $微软 (MSFT.US)$ as an example for all the criteria below. I will prepare separate posts to talk about the other 7 companies.

1st: These companies must show a consistent growth of revenue, net profit and operating cash flow. Take Microsoft as an example.

The last 5 years revenue trend: A clear up-trend

Earning per share (EPS)- Up-trend; Operating income: Up trend

Microsoft is a good company that can make consistent revenue, net profit and operating income.

2nd: These companies must show healthy debt profile. This is to ensure that they have enough cash flow and assets to even sustain during recession.

We can use Altman Z-score, which is a numerical measurement that is used to predict the chances of a business going bankrupt in the next two years. I am not going into details of the model. Basically, when the Altman Z-score is smaller than 1.8, it is in distress zones, in between 1.8 to 3 is grey zone, while more than 3 is in safe zone.

从GuruFocus来看，微软的Altman Z-score为8.71，非常安全！即使我们查看历史数据，微软的最低值为3.12，仍处于安全区域。因此，微软是一家安全的投资公司，根据其当前的财务状况，不容易破产。

第三：强大的经济壁垒。
一家具有强大经济壁垒的公司可以在高通胀时期和货币紧缩期存活下来，比如当前的市场。

来源：Old School Value

这是毛利率的简单说明。收入越高，产品的经济价值就越大。毛利率越高，经济价值的数量就越高。

具有更高毛利率的公司可以做到三件事：

i）为他们的客户创造价值

ii）将这个价值远离他们的竞争对手

iii）高切换成本

以上3个因素对于增加客户的粘性至关重要。以微软为例，如果微软将其许可证价格提高5％，整个公司会从微软更改其整个操作系统到IOS或其他操作平台吗？很可能不会。不仅更换整个操作系统的成本会增加很多，而且中间的停机时间和培训成本也比仅支付许可费的5％增加显著。因此，在通胀来临时，拥有强大护城河的公司可以轻松提高价格。