Alvin Chow 邹咏翰发表了动态 · 2022/06/09 15:52

杂志封面指标

我看到了一篇详细介绍杂志封面在市场或资产类别方向上通常是错误的文章。

解释是，市场走势已经非常明显，才会登上杂志封面。过度买入或卖出的东西往往具有回归均值的趋势，因此杂志封面成为了良好的反向指标 - 当封面看淡时=买入。反之亦然。

该研究避免了单一股票，同时也舍弃了那些标题模糊，不明显提示明显反向交易的情况。

绩效评估在1个月至2年后进行。

作者发现，我最喜欢的杂志《经济学人》负面封面多于正面（37比23）。《时代》杂志为这项研究贡献了另外8个封面。

结果很有趣。如果根据负面封面进行反向买入，平均1年回报率为13％或更高，如果持仓2年，则为18％！

如果根据看涨封面进行反向开空，平均6个月可以获得9％的回报，一年持有可获得8％的回报。但如果2年持有，则为0％。

看来，极度看淡的杂志封面对于逆向交易效果更好。

如果是这样，让我们来看一看最近《经济学人》的封面，看看我们能否找到任何看淡/看好的因子。

2022年5月28日，《经济学人》封面展示了习近平沿着柱状图行走，标题为"中国的放缓-习新经济模式的麻烦"。时间选择恰到好处，自那时起许多中国股票的涨幅达到两位数百分比。

2022年5月21日，《经济学人》刊登了一张小麦的照片，标题为"即将来临的食品灾难"。自2022年5月23日以来，小麦价格已下跌约7%。

让我们举例解释一下《经济学人》是正确的情况。嘿，我们不能有偏见，对吧？2022年2月12日，《经济学人》的封面上写着"当浪潮终结时-市场崩盘会发生什么？"。嗯，标普500ETF自那时起下跌了约6%。

让我们以2022年1月22日的最后一期封面作结。《经济学人》标题为"大科技公司的超级雄心"。这将是一笔非常赚钱的逆向交易。

值得注意的是，自2022年1月24日以来，Facebook股价下跌了36%，其中包括因季度业绩不佳而导致的一天下跌26%。

其他大科技公司也深受影响-苹果下跌了8%，微软下跌了8%，谷歌控股下跌了10%，亚马逊下跌了15%。

我喜欢阅读《经济学人》的统计数据和分析。我可能同意也可能不同意其中的观点，但它带给我更深入的理解和更广阔的视角，让我对经济、市场和商业有更多了解。

这里的教训是在阅读时不要受到杂志的方向性偏见影响，尤其是看淡的观点。

这是文章链接： https://medium.com/@mbrentdonnelly/a-somewhat-empirical-look-at-the-magazine-cover-indicator-2d0ca835f7d1

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