游戏走出国门前景看好,如何分析网易的投资逻辑
网易本月在海外推出了其新游戏《暗黑破坏神不朽》,该游戏迅速攀升至各种下载量和票房排行榜的榜首。关于网易的投资逻辑, 国海证券 分别分析了游戏和网易云音乐这两个主要业务板块。
关键要点:
1。游戏占总数的70%以上,具有明显的游戏头部效应
(1)从开发大型多人在线角色扮演游戏开始,这款经典游戏的生命周期非常长
网易凭借大型多人在线掌机游戏架构和深埋的线路,在研发实力方面已经形成了足够的竞争壁垒。网易的几乎每款游戏都有其激励功能,可以满足日益多样化的游戏用户的需求。例如,“险恶” 手游的原始天赋技能系统,以及 “楚留香” 增加了捏脸和光系统。
(2)游戏的三大驱动力: 从端到手的游戏 + 跨类别产品的 IP 横向推导 + 新知识产权的持续输出
(3) 出海游戏的更大优势
在产品方面, 其中大多数都是高质量的,具有差异化和创造力,从而确定了目标市场的身份,在一定程度上避免了高同质性竞争。
在分配方面, 当地团队已经恢复,负责开展独立的深层和长期行动并亲自开展工作。大多数出海的游戏都由网易独立发行。
在渠道方面, 海外分销渠道更加统一,在同一起跑线上与其他制造商竞争,扣除渠道后的海外份额比例更高。
2。网易云音乐:一匹快速成长的黑马
(1) 音乐用户资料:以年轻群体为目标,包括二次元和潮流等标签
网易云音乐以年轻人圈子为目标,推出个性化歌曲列表。根据Aurora大数据报告,在线音乐应用程序中,网易云音乐的年轻用户比例在同类应用程序中最高。此外,网易云音乐与bilibili和Tik Tok的重叠用户规模远高于腾讯的应用程序,它们具有出色的二维空间和年轻时尚的特质。
(2) 商业模式侧重于B2C模式
网易云音乐的盈利模式主要包括广告、用户费用、积分商城和票务系统。
(3)社交娱乐服务和其他收入的比例持续增加,月活用户的ARPU稳步增长
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