定投 | 坚持定投，期待市场会扬起“微笑”（内含活动）

市场行情抓不准，该加仓还是该赎回，投资真的好难。与其犹豫不决不知如何操作，不如根据自身情况选择定投入场。历史上，震荡市场或熊市，定投策略表现可能更出色。

当行情先下跌后上涨时，定投策略摊薄成本，积累份额；当市场长期横盘震荡时，定投策略不断以较接近的成本积累持仓份额，如果后续上涨时有机会获取回报。

定投三问三答

1

定投亏了怎么办？ 还要不要继续投下去？

现实中，一定有部分投资者会产生悲观情绪，认为自己辛辛苦苦投资了一年，怎么最后还是亏的呢？得赶紧止损，并且再也不相信定投了。定投不是一个稳赚不赔的买卖，理性地去看待定投中产生的亏损是很重要的。

定投亏损可以分两种情况去分析：如果我们选择的基金主题或者行业发生了根本性的变化，确实不再具备投资价值，那我们可以终止定投，转向更具有潜力和发展前景的行业或指数中去；如果我们选择的基金本身并没有太大的问题，只是因为遇到了熊市或者震荡市，那我们还是可以考虑继续坚持，因为在市场被低估的时候反而是积累筹码的好时机，此时不捡，更待何时？

2

什么样的品种更适合定投？

选择高波动、高成长、高景气度的“三高”产品进行定投或许才是正解。

给大家举个小例子帮助理解：

假设我们于2015年5月25日开始，每周四坚持定投100元沪深300指数(000300)，截止到2022年5月25日，我们和一次性买入做一下对比，可知：

（图1：数据来源：iFinD，2015/05/25—2022/05/25，定投收益率=(指数收盘价-定投成本)/定投成本(定投成本=指数收盘价的调和平均数)，沪深300指数(000300) 2015/05/25

通过图1我们看到，定投沪深300指数得到的是正收益率，远高于一次性投入带来的回报。这是因为沪深300指数本身不仅具有波动性，而且长期来看趋势依旧是向上的。

（图2：数据来源：iFinD，2015/05/25—2022/05/25）
同上，我们来看一下中债综合指数（ 1 年以下）（CBA00211）在同样区间内的走势：

（图3：数据来源：iFinD，2015/05/25—2022/05/25）
可以看到，中债综合指数（ 1 年以下）（CBA00211）的波动比较小，基本上是一个较为平稳的斜线，所以像短债这种低波动率的产品或许更适合一次性投入，而波动率较高的偏股型基金，不论是主动管理型还是被动指数型，均是相对来说更理想的定投标的。

3

定投需要止盈么？

定投的经典微笑曲线告诉我们，止盈是比较重要的。市场具有一定的周期性，当市场上涨到高位时，适时止盈是更聪明的选择。

还是以沪深300指数(000300)来给大家举例，让大家直观的来看一下在高点止盈和持有至今的差距。

（图4：数据来源：iFinD，2015/05/25—2021/01/31，定投收益率=(指数收盘价-定投成本)/定投成本(定投成本=指数收盘价的调和平均数)，沪深300指数(000300) 2015/05/25收盘点位5099.49，2021/01/31收盘点位5351.96）

同样是从2015年5月25日开始，每周四坚持定投100元，在2021年1月31日的市场高点的时候选择止盈，我们的收益率为45.05%，远高于持有到现在的4.95%的收益率。

所以，对于定投而言，适时止盈，方为上策。那肯定也有人疑惑，站在当下，我们回顾过去可以轻而易举知道什么时候是低点，什么时候是高点。可是我们又没有办法预测未来，这个时候该怎么办呢？有一个比较适合普通人的定投方式，就是目标赢。我们在一开始就提前设定好目标收益率，达到目标自动赎回，这样如果有胜利的果实，我们就不会错过！