通货膨胀的三种类型

随着物价触及 40 年高位,通胀主导着新闻.

包括食品和能源在内的日常用品价格是最广泛引用的通货膨胀类型，但在更广泛的经济体系中还存在其他通胀形式。

在《纽约人寿投资一分钟市场介绍》中,我们绘制了三种类型的通货膨胀以及影响每种类型的宏观经济因素。

1. 货币通胀

当美国货币供应量随时间增加时，就会发生货币通胀。这代表了经济中流通的实物和数字货币，包括现金、支票账户和货币市场共同基金。

美国中央银行通常通过印钞、购买债券或改变银行准备金要求来影响货币供应。中央银行控制货币供应以刺激经济或抑制通货膨胀并保持物价稳定。

为应对 COVID-19 危机,2020 年至 2021 年期间,货币供应量增加了大约
25%,创下历史记录.从那以后,随着经济显示出强劲的迹象,美联储开始缩减其债券购买规模。

值得注意的是，从理论上讲，货币供应量的增长速度快于实际产出的增长速度可能会导致消费者价格上涨，尤其是在货币流通速度（货币交易速度）较高的情况下。原因是有更多的钱追逐相同数量的商品，这最终导致价格上涨。

2. 消费物价通胀

当商品和服务价格上涨时，就会发生消费者价格通胀。它通常由消费者价格指数 (CPI) 衡量，该指数显示一篮子商品的平均价格上涨，例如食品、服装和住房。

供应链问题、地缘政治事件、货币供应和消费者需求都可能影响消费者价格通胀。

5月份CPI同比上涨8.6%，创40年来最高水平。俄乌冲突和
COVID-19 导致从石油到小麦的供应链广泛中断，导致全球价格压力增加。

当消费者价格通胀过热时，央行可能会提高利率以减少支出并让价格降温。

3. 资产价格通胀

资产价格通胀代表股票、债券、房地产和其他金融资产的价格随时间的增长。虽然有多种方法可以显示资产价格通胀,但我们将使用家庭净资产占 GDP 的百分比来表示。

通常低利率环境为资产价格创造了有利环境.在过去十年中可以看出这一点因为低借贷成本与不断上涨的资产价格和强大的投资者信心相得益彰。
2021 年家庭净资产占 GDP 的百分比为 620%.

通货膨胀的类型如何会影响到你

随着货币通胀,企业和消费者可以支配更多的钱,这可能会刺激需求并进一步增加整体经济的通胀。

然而这对消费者价格通胀的影响程度尚不得而知,在过去十年中,货币供应量激增,但消费者价格通胀保持相对稳定.相反COVID-19 和俄乌冲突带来的供应冲击产生了更直接的影响.商品稀缺的影响使价格对需求更加敏感.汽油价格创下历史新高就可以看出这一点.

在资产价格通胀方面,货币供应量的显着增加和低利率可能是资产价格上涨的背后因素,以及其他变量. 然而随着美联储对货币政策采取更加强硬的立场,资产价格通胀的未来仍有待观察.