房屋销售走向复苏，库存积累仅是短期影响

6月20日，香港国内住房存量继续走高，Cinnamon上涨了8％以上，中国海外土地开发上涨了9％以上。 彭博社指出： 最近中国主要城市住房库存的激增可能是暂时的，因为一旦取消了Covid限制，购房者可能会返回。

上海库存积压激增，截至4月底达到11个月的平均销售额，这可能是短暂的，因为房地产市场被压抑的需求积累，买家被锁在家里两个月。该市的新房在2021年和22年第一季度一直供不应求，平均吸纳期为六个月和五个月，这意味着购房需求强劲。杭州、南京和昆山也可能会出现类似的房屋销售复苏，在过去的几个月中，Covid抑制了居民的正常活动。

由于地方市政府在过去几周放松了房地产购买限制，大城市的房屋销售可能会在下半年缓慢恢复，这将在未来几个月内吸引新的买家。改善城市库存吸收记录可能支持省长鼓励的市场情绪反弹。截至去年，西安、济南、重庆、深圳和长沙的房地产积压仅涵盖了6-10个月的销售额。

在上述展品中提及的城市拥有大量土地储备的中国开发商可能会在未来几个月实现更好的合同销售，但鉴于购房者对未来2-3年新屋竣工的担忧，这可能仅限于国有企业和信誉良好的私营企业。

越秀对具有短期销售反弹潜力的城市的65％的土地储备敞口处于高位，其次是金茂的48％，COLI的46％，龙湖的40％和CIFI的38％。碧桂园和Seazen可能难以在下半年促进销售，因为这些城市的土地储备敞口不到20％。

尽管35-49％的土地储备位于上述城市，但KWG、融创和世茂可能很难提高销售，因为他们的流动性问题可能会阻碍潜在的购买者。