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efficentupup 发表了动态 · 2022/06/23 03:59

现在投资油价上涨为时已晚吗？

随着原油价格的下跌，能源股正面临强劲的抛售压力

由于投资者继续努力应对衰退的担忧，石油市场目前正在经历自臭名昭著的2020年3月暴跌以来最动荡的时期之一。在央行决定将利率提高创纪录的75个基点之后，油价继续下滑。周三盘中，7月结算的WTI期货报价为104.48美元/桶，当天下跌4.8％，比上周的峰值低8.8％。同时，8月份结算的布伦特原油期货在周三的交易日下跌了4％，至每桶110.10美元，比上周的峰值低9.4％。 尽管原油价格受到重创，但石油和天然气股的表现甚至更糟，与西德克萨斯中质原油相比，能源股的抛售压力几乎是原油的两倍。

“今年迄今为止，能源是唯一的绿色行业... 但现在担心的是，空头正在追逐赢家，因此他们可能会使能源陷入困境。能源板块削弱了其上涨的50日均线，现在看向上涨的200 DMA，目前比上周五的收盘价低了-9％。原油处于上涨的50日均线，技术格局更强，” MKM首席市场技术员J.C. O'Hara在给客户的一份报告中写道。


分析师对石油涨势是否还有上升空间或者价格是否会进一步下跌存在分歧

尽管包括奥哈拉之类的熊市阵营认为油价上涨已经结束，但多头却站稳了脚跟，将最近的抛售视为暂时性的。

在最近的一次采访中，道明资产管理加拿大核心股票主管迈克尔·奥布赖恩告诉道明财富的金·帕利，石油供需基本面保持坚如磐石，这在很大程度上要归功于私人生产商和国家石油公司多年的投资不足。

你可以指责ESG——以及对过去几年油价长期较低环境的预期——给勘探和生产（E&P）公司的资本支出造成了损失。事实上，实际和宣布的资本支出削减已降至抵消枯竭所需的最低水平以下，更不用说满足任何预期的增长了。石油和天然气支出从2014年的峰值跌下悬崖，勘探和生产（E＆P）公司的全球支出在2020年降至13年来的最低水平，仅为4,500亿美元。

即使油价上涨，能源公司也只是逐步增加资本支出，大多数公司更愿意以分红和股票回购的形式向股东返还多余的现金。其他人喜欢 $英国石油(BP.US)$ 壳牌公司已经承诺长期减产，并将努力扭转其轨迹。

总部位于挪威的能源咨询公司Rystad Energy警告说，由于产量没有被新发现完全取代，石油巨头的探明储量可能会在不到15年的时间内耗尽。


许多分析师表示，油价上涨远未结束，最新的修正可能为投资者提供新的切入点。

全球石油和天然气公司在2020年将资本支出削减了惊人的34％，以应对需求萎缩以及投资者对该行业持续糟糕的回报越来越警惕。

$埃克森美孚(XOM.US)$ ，其探明储量在2020年比2019年的水平减少了70亿桶当量，下降了30％，是继加拿大油砂和美国页岩气资产大幅减少之后受灾最严重的国家。

$壳牌(SHEL.US)$同时，去年的探明储量下降了20％，至90亿桶当量； $雪佛龙(CVX.US)$ 由于减值费用，损失了20亿桶桶的已探明储备，而英国石油公司损失了1桶桶桶。在过去的十年中，只有道达尔和埃尼避免了探明储量的减少。

结果？美国页岩油行业仅将2022年的原油产量提高了80万桶/日，而欧佩克一直在努力实现其目标。实际上，对于组成该卡特尔的13个国家来说，情况已经变得如此糟糕，以至于欧佩克+在5月份的日产量低于其原油目标269.5万桶。

埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹预测，原油市场将在长达五年内保持紧张，企业需要时间 “赶上” 所需的投资，以确保供应能够满足需求。

“供应将保持紧张，并继续支撑高油价。ICE布伦特原油的标准仍在每桶120美元左右，” PVM分析师斯蒂芬·布伦诺克在最近一次原油抛售后表示。

换句话说，油价上涨可能远未结束，最新的修正可能为投资者提供新的切入点。

交易愉快

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