KfM 铜钴项目规划得以实现。洛阳钼业在采矿业的领先地位逐步提高

最近， $洛阳钼业 (03993.HK)$ 宣布预计KfM项目的第一阶段将于23年上半年投入生产，TfM混合矿项目也计划于2023年投入生产。 根据中国证券的说法，随着TfM和KfM这两个世界级铜钴项目的产品的发布，洛阳钼业作为国际领先矿业公司的地位将逐步提高，维持在 “买入” 评级。

（1）公告预计，KfM一期项目将于23年上半年投入运营，预计投产后每年将分别贡献9万和3万金属吨铜和钴。

(2) 该公司的TfM混合矿项目也计划于2023年开始生产，预计投产后每年将分别增加20万吨和17,000吨铜和钴。

(3) 随着两个铜和钴项目的连续启动，公司刚果民主共和国板块的铜和钴年产量将分别从22财年的23万吨和19,000吨攀升至24财年的54,000和72,000吨。

2021年，洛阳钼业与宁德时代签署了战略合作协议（持有该项目75％和25％的股权），根据该协议，双方将共同开发KfM项目并启动承保合作模式。据该公司称，根据市场发展，KfM项目的第二阶段可能会推进，未来还有进一步扩张的空间。

除了本公告中宣布的KfM铜钴矿外，洛阳钼业的另一个世界级铜钴矿开采资源——TFM的混合矿项目也在建设中。根据先前的公告，该公司打算投资25.1亿美元建设TfM混合矿，该矿计划于2023年投产。随着两个世界级铜钴开采项目的产品的发布，洛阳钼业作为国际领先矿业公司的地位正在逐步得到提高。

(1) 华泰预计，在供应端小幅宽松和预期衰退压力的背景下，铜价将在短期内承压，并将在每吨7,500-9,500美元区间内波动。据估计，今年铜精矿的产量将增加106万吨，增长5.8％，并导致9.5万吨的少量供应盈余。

（2）由于矿山资本支出不足和矿石品位下降，预计从2024年起，铜供应方面的限制将出现。同时，在新能源汽车、风力发电、光伏发电的安装以及电网升级的推动下，铜需求长期可能稳步增长，铜价将在基本面支撑下进入上行周期。