KFM铜钴项目规划开花结果。洛阳钼业在矿业中的龙头地位逐步提高

最近， $洛阳钼业 (03993.HK)$宣布，预计KFM一期项目将于23年上半年投产，TFM混矿项目也计划于2023年投产。据中国证券称，随着TFM和KFM两个世界级铜钴项目产品的发布，洛阳钼业作为国际领先矿业公司的地位将逐步提升，维持“买入”评级.

(1)公告预计，KFM一期项目将于23年上半年投产，投产后预计每年分别贡献9万和3万金属吨铜和钴。

(2)本公司的TFM混合矿项目也计划于2023年投产，投产后预计每年分别增加200,000吨铜和17,000吨钴。

(3)随着两个铜和钴项目的相继启动，本公司刚果民主共和国分部的铜和钴年产量将从22财年的230,000吨和19,000吨分别攀升至2014财年的54,000吨和72,000吨。

2021年，洛阳钼业与CATL签署战略合作协议(项目持股75%和25%)，双方将共同开发KFM项目并推出承销合作模式。据该公司称，KFM二期项目可能会根据市场发展而提前，未来有进一步扩张的空间。

除了本公告中宣布的KFM铜钴矿外，洛阳钼业另一世界级铜钴矿资源--TFM的混合矿项目也在建设中。根据此前的公告，公司拟投资25.1亿美元建设TFM混合矿，计划于2023年投产。随着两个世界级铜矿和钴矿项目产品的发布，洛阳钼业作为国际领先矿业公司的地位正在逐步提升。

(1)华泰证券预计，在供给侧小幅放松和预期衰退压力的背景下，铜价短期将承压，并将在7500-9500美元/吨区间振荡。预计今年铜精矿产量将增加106万吨或5.8%，导致供应小幅过剩95,000吨。

(2)由于矿山资本支出不足和矿石品位下降，预计2024年起铜供应面将出现限制。同时，在新能源汽车装机、风电、光伏发电以及电网升级的推动下，铜需求长期或将稳步增长，铜价将进入基本面支撑的上行周期。