沃伦巴菲特喜欢这些股票。他们适合你吗？

奥马哈的先知一直在购买；我们应该跟着他走吗？

观察最优秀的投资者提供了极好的洞察力。活跃的机构投资者对股票的购买和销售揭示了他们对市场和经济的看法。然而，重要的是要记住，这些投资者与我们大多数人有着不同的目标、时间框架和资源，所以反映他们的一举一动是不实际的。

沃伦·巴菲特杰出的投资控股公司伯克希尔哈撒韦公司最近做了一些有趣的交易；增加其石油股票的股份西方石油（氧化-2.44%)，在年开设了一个新的银行头寸花旗集团(C0.27%)，并继续在苹果(AAPL1.51%)。让我们仔细看看。

在泵上多一点，在你的退休账户上多一点？

汽油价格已经下降了一点，但仍在继续给美国人带来痛苦。高油价并不好玩，但投资者可以利用高油价与能源股的优势。石油股通常会支付高额股息，并在燃料价格上涨时赚取数吨现金流。

伯克希尔在西方的石油收购要求大量的保险。该集团将其在石油勘探和生产公司的股份增加到近20%。一旦其持股达到20%，伯克希尔哈撒韦将因会计规定而在账簿上以不同的方式报告投资。

这对我们意味着什么？两件事：

伯克希尔哈撒韦公司相信，西方国家将会在未来的一段时间内取得优异的业绩（太好了！）。
一旦达到20%的门槛（不是很高），他们的大量购买可能会停止或放缓。
西方国家在2019年收购阿纳达科石油公司造成了巨额债务。疫情接踵而至，西方国家将股息从每季度0.79美元大幅削减至仅象征性的一便士。股息最终恢复到每季度0.13美元，并可能飙升。

油价的飙升是在一个时机正好。增加的现金流应该使公司能够支付债务和提高股息。如图表所示，债务一直在稳步下降。

数据通过图表。

西方股票适合于至少具有中等风险承受能力的投资者。例如，如果经济出现严重衰退，油价可能会下跌，伯克希尔哈撒韦公司可能很快停止购买股票，导致股价潜在下跌。另一方面，如果油价持续上涨，并充分回报长期股东，股息可能会激增。

花旗是不是太便宜了以至于不能忽视？

当伯克希尔在2022年第一季度购买了近30亿美元的花旗股票时，许多人都感到惊讶。花旗的股价仍远低于疫情前的价格，并落后于像这样的同行美国银行和摩根大通.低估值很有吸引力。

如图表所示，花旗的市净率远低于同行，股息率也是最高的。

数据通过图表。

利率上升，对银行来说是一把双刃剑。更高的利率意味着更多的利息收入。但如果加息使该国陷入衰退，经济放缓可能会损害结果。

收购花旗集团是押注利率将上升，经济放缓将相当温和。较低的市净率提供了安全边际，收益率对收入投资者来说很有吸引力。

苹果还会继续发光发热吗？

在过去的五年里，苹果的股票回报率为325%，而去年同期的回报率为71%S&；P500，包括股息。过去的收获是颤抖的这是经久不衰的，但房间里的大象是消费者支出的潜在放缓。现在的消费者信心低于大衰退和疫情期间。

数据通过图表。

对于像苹果这样的高端电子产品生产商来说，这可能会带来麻烦。

伯克希尔似乎并不担心，因为其40%以上的投资组合都是苹果股票。原因显而易见：巨大的利润，专注的客户群，优秀的管理，等等。

苹果每期产生大量现金，并通过股票回购和股息将其中大部分返还给股东。当股价下跌时，股票回购变得更加明显，因为苹果可以以同样的成本回购更多的股票，当股票回升时，增加股东的利润。

自2019财年以来，已向股东返还3180亿美元，相当于当前市值的13%。如图表所示，苹果本财年略微领先于去年的轻快步伐。

数据来源：公司文件。按作者分列的图表。

本财年的销售额、利润和经营产生的现金都有所增加。苹果的基本面和影响力足以承受短期消费支出的下降，因此很容易理解为什么巴菲特喜欢它。

个人不应该试图通过交易来反映积极管理的投资组合。毕竟，机构投资者不会实时报告交易，他们的目标也不同。但它们确实给了我们线索，让我们知道最优秀的头脑是怎么想的。如果你是一个长期投资者，这些不同的股票可能适合你。