苹果 FY22Q3 预览：由于外汇抑制 iPhone 和 Mac 的上行空间，提高了预期

$苹果(AAPL.US)$预计将在美国东部时间7月28日收盘后公布 FY3Q22 财报。 彭博社对苹果收入的共识估计为827.18亿美元，同比增长1.6％；调整后的净收入为190.2亿美元，同比增长23％。

（1）瑞银将其 FY3Q22 收入和每股收益预期从802亿美元和1.11美元上调至820亿美元和1.15美元，这受供应链问题不利因素的阻碍，基于iPhone的强劲表现，将其收入和每股收益预期从802亿美元和1.11美元上调至820亿美元和1.15美元，与华尔街大致持平。

（2）瑞银的支票显示，相对于444亿美元的估计，按固定货币计算，iPhone和Mac的总收入上升幅度可能高达40亿美元（iPhone25亿美元/Mac约合15亿美元）。但是，过去三个月美元的逐步走强可能会抵消大约一半的上涨空间。

（1）在渠道调查和中国智能手机数据的支持下，瑞银预计iPhone的销量将比估计的4200万部高出200万部。在 此外，瑞银估计，本季度各单位偏向于该投资组合的高端机型，尤其是Pro和Pro Max机型。

（2）与同比一样，尽管存在干扰和宏观阻力，但无论是季度还是同比的ASP，都应该是顺风。瑞银的检查显示，6月季度超过70％的iPhone是iPhone 13（基本款、Pro和Max），高于3月季度最高的60s％和2021年6月季度iPhone 12机型的50s％。

(3) 瑞银将6月iPhone收入预期从371亿美元（共识为386亿美元）上调至387亿美元。尽管外汇将是收入的逆风，但瑞银认为，鉴于本季度新冠疫情和供应链的严重中断，重点将完全放在iPhone单位需求和ASP的强劲上。

正如支票所显示的那样，Mac继续占据个人电脑市场的份额，6月季度的出货量约为640万台，约120万台，比瑞银估计的520万台高出22％。

尽管本季度个人电脑市场同比下降了约13％（包括Chromebook），但瑞银估计，Mac的销量增长了约9.3％，市场份额同比增长了170个基点，仅次于联想、惠普公司和戴尔在本季度的总份额约为62％，低于去年的约64％。

彭博社对苹果 FY3Q22 业绩的共识估计为收入为827.18亿美元，同比增长1.6％；调整后的净收入为190.2亿美元，同比23％；调整后的每股收益同比为1.156,-10.9％。