Roku第二季度22年预览: 2Q增长可能面临广告衰退风险

Wise Shark 发表了文章 · 2022/07/28 03:21

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$Roku Inc (ROKU.US)$ 预计将于7月28 Et的晚间公布Roku的2Q22财报。 彭博普遍预期，Roku的营业收入为80411.5万美元，同比增长24.6%; 调整后的净利润为-9317.7万美元，同比下降11.6%。

要点总结：

1. 彭博：

(1) Roku活跃用户增长放缓，受制于艰难的对比和供应链问题

Roku的活跃用户增长可能远低于第一季度的110万，原因是供应链问题。市场预期为85万增长。尽管管理层曾谈到下半年会有增长，因为对比基数更易和核心基本实力，但彭博认为宏观经济压力和衰退担忧可能会增加阻力。然而，Roku最近宣布与沃尔玛合作推出可购买广告，这可能成为一个有益的中期营收机会。

(2) Ebitda承受巨大压力，可能在成本上涨的情况下保持盈亏平衡

该公司正在加大长期增长的投资力度，预计2022年营业费用将上升90%，导致第二季度调整后Ebitda实现盈亏平衡。Roku重申了其对2022年35%的销售增长展望。该公司在美国市场占主导地位，但在境外扩张的早期阶段，这将是一个缓慢的过程。Roku Channel是该公司最大的广告推动力，是该平台上排名前五的应用。

2. 摩根大通

摩根大通将Roku在2022年的增长预期下调至30%，这仍意味着下半年加速，但低于管理层35%的指引，原因是预期宏观面临的挑战可能会影响Roku广告收入。摩根大通认为下行预期大体上被市场预期并被股票价格所反映。

运营预期和评级：

彭博对Roku公司2022年第二季度的一致预测显示，营业收入为80411.5万美元，同比增长24.6%；调整后的净利润为-9317.7万美元，同比减少11.6%；调整后的每股收益为-0.719美元。