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苹果2022年第三季度投资报告
苹果业绩勉强超过预期，但供应问题抑制了营收
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主要要点：
态度： 在Q3季度，苹果的营业现金流达到了近230亿美元，向股东返还超过280亿美元。尽管面临供应限制、外汇汇率不利和俄罗斯影响等挑战环境，苹果的六月季度业绩继续展示了其有效管理业务的能力。管理层创下了Q3营收记录，苹果的活跃设备安装量达到了历史最高水平。苹果承认宏观环境的不确定性，但仍对其韧性持乐观态度。
指导方针： 苹果预计Q4营收增长将加速，尽管受到汇率不利的影响约600个基点。相较于Q3，供应限制预计在下个季度会有所改善。然而，由于宏观经济状况的挑战，苹果的服务收入增长预计将低于Q3。至于数据，苹果预计下个季度的营业费用将在129亿美元至131亿美元之间，毛利率将在41.5%至42.5%之间。此外，投资者需注意到，苹果宣布每股派发现金股利为0.23美元，将于2022年8月8日进行股权登记，2022年8月11日支付。
产品： 2022年6月，苹果推出了全新设计的MacBook Air和13英寸MacBook Pro。这两款系统都由M2驱动，拥有更快的cpu芯片-云计算、gpu芯片-云计算和神经引擎，并具有更高的内存带宽和Pro Res加速等新功能。苹果推出了门禁检测和实时字幕等新创新和便利功能。苹果还宣布了Apple Pay Later，让顾客可以更灵活地使用设备进行购买。对于下一代的CarPlay，苹果正在通过更深入地融入车辆硬件来改善驾驶体验，使驾驶员可以控制他们的音乐，调节温度并监测燃油水平。至于Apple Watch，苹果现在获得了FDA批准，可以让心律不齐的用户追踪他们在房颤状态下的时间。
服务与软件： 苹果服务收入在第三季度增长到196亿美元，同比增长12%。目前，iOS经济在美国支持着超过220万个就业机会。自推出以来的2.5年里，Apple TV+获得了250项奖项和超过1,100项提名，次数还在增加。上个月，苹果宣布引入了下一代凭证passkey，旨在取代密码。passkey不会被网络钓鱼，也不会在数据泄露中被黑客窃取，因为信息仅存储在客户的设备中。
Q: 目前宏观忧虑对消费者需求产生了影响。您是否注意到了从经济衰退或通胀担忧到最终需求的任何影响？
蒂姆·库克: 我们确实认为宏观经济风险影响了我们的业务。其中一个就是汇率期货，同比增长率超过300bp。 that was over 300bp on YoY growth rates. 在查看产品类别时，除了外汇期货，iPhone上没有明显的宏观经济影响的证据。苹果电脑和iPad因供应不足而受限，无法满足需求。而 穿戴设备、家居和配件方面，我们确实看到了一些受宏观经济环境影响的情况。 在研究业务时，一些服务受到了影响，比如 数字广告所以我们认为，我们看到的情况是复杂的。
问: 随着iPhone升级率的下降，明年可能会面临一些压力。您能向我们详细说明您认为正在推动iPhone持续强势的因素吗？
蒂姆·库克: 首先，产品以及产品内的创新正在推动它。 其次，已安装基地规模显著增长。 在本季度，转换者数量创下了历史纪录，实现了强劲的两位数增长。我们继续在一些地理区域执行，那里的iPhone渗透率较低。其中一些在开场白中被提及 印度尼西亚、越南和印度等地有iPhone产品市场的引擎。 因此，我们确实从已安装基地到转换者数量再到地理分布等方面进行了深入研究。
第三，对我们来说最重要的是保持令人难以置信的客户满意度和忠诚度。 最新款iPhone目前的客户满意度为98%。 另外，5G一直是一种催化剂。 全球范围内，5G渗透率仍然很低。因此，我认为有乐观的理由。
在服务领域，苹果是否有加速服务业务增长的愿望，通过寻找外部机会进行收购？
蒂姆·库克： 我们 始终会思考，如果收购是战略性的，我们才会去购买，我们不会仅仅为了收入而去购买。但是，如果某样东西对我们来说是战略性的，我们会去购买。 到目前为止，我们集中精力进行较小的知识产权和人员收购。 但我不会排除将来的任何事情，显然， 我们会不断监视市场。
问: 苹果的隐私政策已经改变了移动广告市场。您能否为我们解释一下您对苹果作为广告网络以及帮助开发人员方面的看法？
蒂姆·库克: 苹果将隐私视为一项基本人权。 所以，苹果试图通过所有的隐私功能，将决策权交回给用户，我们认为这是用户自己的选择，他们是否想分享自己的数据。这些背后有应用追踪透明性和其他一些功能。 苹果试图赋予用户拥有自己的数据并做出自己的选择的能力。 就我们销售广告而言，我们在App Store上有一个搜素广告业务，我们认为这是发现小型和大型开发者的好方法。所以我们在其中扮演了一个角色。
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这篇文章是AAPL Q3 2022业绩会的脚本。为了方便阅读，我们进行了适当的删节和修订。
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杰曼 : AAPL毛利率的增加无法抵消运营支出的增加... 净利润率大幅下降。这可能意味着AAPL面临成本控制问题。预测AAPL在即将发布的2022年9月报告中可能显示环比和同比增长有限或没有增长... 当前价格居高不下，死猫反弹...DYDD
我好懒 : 我喜欢苹果，尽管这家公司规模超大，不再被视为高成长股，特别是在没有任何产品催化剂的情况下，但我仍然喜欢
。
steady Pom pipi :
Milk The Cow : 我想如果是我的话，我会坚持$Apple (AAPL.US)$对于目前的价格，因为市场有点不合理(可能会更高![[哇]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "哇")
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.
calm Mink_3072 steady Pom pipi : Shgddcfghgghbhgg
72865355 : 123
Deep Value : 我会补充的，价格越低越好。
EternalBlue88 : 苹果拥有其他品牌所没有的东西。生态系统和所有的。股价仍将一路走高。并不是说其他人不会去，但总的来说，苹果的前景会更好。
cola1010 : 我的想法是$Apple (AAPL.US)$投资非常适合那些喜欢中等或更高的风险承受能力而不是更高的波动性和长期持有时间，但仍对苹果产品的可靠产品和服务有信心的投资者。
HereForTheTrades : 苹果对我来说是一个长期持有的公司。但我相信我们可能会重新测试较低的股价。软件和服务12%的增长令人欣喜。
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