苹果第三季度财报回顾：收益超出市场预期；看好iPhone在下半年的表现

如果你喜欢这篇文章，请点击竖起大拇指按钮订阅 “wise shark”，从研究报告中获取最新信息。

在全球宏观经济不确定性上升以及疫情导致供应链持续紧张的背景下， $苹果(AAPL.US)$由于供应侧和外汇波动的负面影响，本季度的收益增长放缓。但是，收入和收益表现仍超出市场预期。 中信证券 认为，iPhone手机在高端市场的表现正在稳定；Mac和iPad的供应链逐季改善；软件服务业务的多元化也推动了公司的增长。中信继续看好苹果的长期投资价值。

尽管存在宏观环境因素和外汇不利因素，但由于其先进的性能、功能和可访问性，iPhone13系列的需求仍然强劲。iPhone业务 FY3Q22 收入增长至406.7亿美元（同比增长2.8％，环比下降19.6％），创下6月第三季度收入记录，这表明了高端手机的消费弹性。

根据IDC的数据，FY3Q22 智能手机出货量为4,460万部（同比增长0.5％，环比下降24.4％），相当于15.6％的市场份额，使该公司成为全球第二大智能手机制造商。根据中信的计算，该公司本季度智能手机每股售价为912美元（同比增长5.3％，环比增长6.4％），有明显的向高端化趋势。

由于持续的供应限制和外汇不利因素，iPad业务 FY3Q22 的收入为72.2亿美元（同比下降2.0％，环比下降5.5％）。尽管供应不利，但全球消费者、教育和企业市场对iPad的需求仍然强劲，尤其是iPados16带来了新功能。iPad用户数量在本季度创下历史新高。

苹果宣布推出新款MacBook Air和13英寸的MacBook Pro，两者均由下一代Mac芯片M2提供动力，可提供更快的CPU、GPU和更高的内存带宽。收入为73.8亿美元（同比下降10.4％，环比下降29.3％），这是由本季度上海防疫政策对Mac业务的负面供应侧影响推动的。尽管个人电脑需求增长持续放缓，但该公司预计，采用M2芯片的新产品的推出将在返校季表现强劲。

第三季度软件服务收入为196.0亿美元（同比增长12.1％，环比下降1.1％），收入份额稳步增长至23.6％（同比增长2.2个百分点，环比增长3.3个百分点）。

该公司的客户群和参与度持续增长，交易账户、付费账户和付费订阅实现了两位数的增长。超过8.6亿用户付费订阅（在过去12个月中增加了1.6亿）。此外，iCloud和Apple Music等应用程序中的新功能进一步提高了用户满意度。