由于赛默费希尔（TMO）第二季度业绩强劲，摩根大通仍然增持

最近， $赛默飞世尔(TMO.US)$ 报告了强劲的第二季度业绩。 因此，摩根大通仍保持增持，同时将2022年12月的700美元基准点下调至2023年12月的715美元。

（1）赛默飞世尔（TMO）公布了其22年第二季度业绩，收入为109.7亿美元（华尔街为99.7亿美元），有机增长了3％。核心有机增长（包括COVID疫苗/疗法）为+13％（22年第一季度为+16％），而 COVID-19 测试收入为6.3亿美元，高于预期的2.25亿美元。

（2）按细分市场来看，LSS的有机增长下降了5％（由生物生产和生物科学带动，但由于测试量减少而被遗传科学所抵消），SDS下降了8％（免疫和微生物学的强劲潜在增长，被COVID的滚动所抵消），LPS +10％的有机增长（取决于PPD的持续强度以及研究和安全渠道的增长），人工智能+13％的有机增长（由电子显微镜、色谱法驱动）MS）。

PPD的表现继续超出预期，凭借不同客户类型的广泛实力，在第二季度推动了17.2亿美元的收入。由于持续跑赢大盘，管理层再次将PPD预期提高了约1亿美元，至68亿美元（之前为67亿美元）。这意味着该年度的有机增长率为+12％（上年为11％），远高于最初对+HSD的预期。在盈利能力方面，TMO现在预计PPD的每股收益将超过2.00美元（之前为1.98美元）。

尽管宏观环境变得越来越复杂，但TMO已实现定价上涨幅度是正常0.5-1％区间最高水平的2倍以上。中国是本季度的亮点，尽管封锁，但该地区的TMO仍增长了20％以上，这抵消了核心有机增长预期的约200个基点的不利因素。管理层指出，中国的实力源于核心业务，也源于COVID测试，管理团队对中国下半年的增长充满信心，但承认COVID可能会持续受到干扰。

尽管存在宏观背景，TMO仍继续推动整个投资组合的股价上涨，并管理利润率。摩根大通仍然认为，TMO可以推动同业高额LT增长并继续执行并购，PPD的多次大幅上涨和加薪就是明证。因此，摩根大通仍保持增持，同时将2022年12月的700美元基准点下调至2023年12月的715美元。