霍华德·马克斯备忘录——我不同意。

背景：
许多首席投资官认为这些受到市场青睐的公司的股票非常安全。例如，当时常说的一句话是， “购买IBM股票你不会亏钱。” 尽管如此，这些股票的追随者几乎损失了他们在 “众所周知” 的大公司股票上的所有钱。

重要的是什么：我们必须敢于以不同的方式思考
1978年，霍华德·马克斯赚了一大笔钱，投资了大多数受托人认为的证券 “不可投资” 而且没人知道或关心。简而言之，你不能指望实现 上等的 通过采取与其他人相同的行动来实现绩效。

就像在工作场所一样，如果你和你的老板陷入困境，你得到的结果，无论好坏，都是平均的。 非凡的 只有通过服用才能达到性能 非常规的 行动。只有通过制造才能实现高于平均水平的性能 例外的 判断。

投资者也是如此。很简单：如果你想在性能方面脱颖而出，你必须 不同的。但是，反其道而行之，只有当你选择的策略和战术是正确的，并且你更擅长执行这些策略和战术时，才能取得积极的差异。

记住：
你的投资目标不是赚取平均回报，而是赚钱 例外的 退货。因此，你必须比别人更好地思考，也就是说，要更仔细地思考。其他投资者可能很聪明、消息灵通、精打细算，所以你必须找一个 独特 优势。你必须思考他们没有想到的东西，看到他们看不到的东西，或者有他们没有的洞察力。你必须做出不同的反应和行动。简而言之，正确可能是投资成功的必要条件，但不是充分的条件。你的思维方式必须比其他人更深刻。

例如，你应该考虑： 1。未来可能的结果范围有哪些。2.我的期望与市场共识有何不同？，等等