2022年第31周——不要和美联储作对

“永远不要和美联储作对”，这是华尔街的一句谚语。然而，上个星期的美股市场却是不信这个邪，几位美联储官员已经接连出来做出鹰派表态了，股市却还是对这些负面消息视而不见，甚至是丧事喜办，照涨不误，周五才在双倍超出预期的就业数据公布后意思意思跌了一点。纳指全周还是大涨了2.3%。

纳指五日量价图

就业市场已经不能用火爆来形容
星期五盘前公布的就业数据是这个星期最重要的宏观经济数据，这是美联储加息决策最重要的两个数据之一。

新增就业人口的期望值是25万，实际是52.5万，整整超出了 一倍！失业率也来到了一个历史低点。这样数据已经不能“用火爆”来形容了，要用“很火爆”这个词了 。数据公布以后，拜登政府马上就出来领功，说在他们英明领导下，美国经济并没有陷入衰退，你看人人都能找到工作！

来源：汇通财经

另一个方面，平均每周工作的薪酬上涨也达到了稍微超出预期的5.2%。这对降低通胀的努力是一个不祥的苗头，因为工资这部分的成本涨上去就很难跌下来，因此周五的股市做出下跌的反应是知趣的。

9月份加息75个基点的概率大增
强劲的就业数据公布以后，市场押注9月份加息75个基点的概率大增，从一天前的34%大涨至68%。

利率倒挂幅度达到了22年以来的新高
作为经济衰退先行指标，10年国债利率和2年国债收益率比例已经倒挂了一个多月了，不仅是今年以来倒挂时间最长，倒挂的幅度也刷新了22年以来的新高。

在发生倒挂以后的6-24个月里，美国经济发生衰退的概率很高。在过去的100年里，这个指标有15次都灵验了，只有1次例外。

目前的市场没有对中美冲突的危险做出计价
星期一晚上当10万人不眠不休地追踪佩洛西座机，台海局势的火苗似乎一促即发的时候，美股却是闲庭信步，完全不当一回事。不知道这是资金背后的消息太灵通了，还是他们的判断太准确了。

来源：联合早报

但是我却不认为中美军事或者经济层面冲突的概率是零，我把股市现在的这种状况归结为过于乐观了。这个风险终要被计价的。

这个星期的操作：减仓！
这个星期大盘上涨的趋势有所减缓，但很多基本面的消息并不乐观，因此我大幅减仓了Sell Put，包括6手行权价为300的微软，1手行权价为700的特斯拉，1手行权价为850的特斯拉，还卖出了COINBASE的CC。把已经跑出来的盈利落袋为安，同时降低杠杆率，为下一波的回调准备好子弹。

我的实盘交易记录

1）$特斯拉(TSLA)$ ：减仓！

特斯拉的1拆3的拆股消息公布了，股价却大跌6%，这是典型的买预期卖事实。拆股不会对基本面有任何帮助，只是增加股票的流动性而已。我在周一连续平仓了2手Sell Put，大幅降低了杠杆的同时也是把已经跑出来的盈利落袋为安。

我的实盘交易记录

我的实盘交易记录

反正900以上的特斯拉我是肯定不会去追的。

下一步的加仓计划是卖出1手行权价为800的Sell Put，如果能看到800左右价格的话；要是出现750以下的价格，我就买入30股正股。

2）$微软(MSFT)$ ：平仓SP套利

之前卖出行权价为300的Sell Put是我过于乐观了，在下行的时候承受了很大的压力，现在总算浮出水面了，就赶紧套利了结。

我的实盘交易记录

下星期如果有270以下价格的话，我会通过买入LEAP CALL或者行权价为270的Sell Put来加仓。

3）$英伟达(NVDA)$ ：继续等待回调

英伟达8月24号会公布财报。

今年以来芯片行业的不确定性大增，但是英伟达在AI和云计算方面的提早布局让它有了更深的护城河。下个星期要是有160以下的价格的话，我会买入LEAP CALL来进行加仓。

4）$星展集团控股(D05.SI)$ ：等待卖出的机会

正如预期的那样，这个星期DBS公布的财报表现非常稳健，和其他两家本地银行一样，第二季的净利息收入都取得了双位数的增长，这和新加坡经济增长的基本面相符。和美联储加息的预期相对应的，预计第三季度的增长也是稳健可期的。

我一直认为：银行股是散户们押注新加坡经济增长的最好方式。本地三大银行股加起来的权重就占了海峡时报指数的38%，新加坡经济好，银行股不会差；新加坡经济出问题，银行股就不会好到哪里去。想要入手的朋友或许可以在派息后等等，新加坡的股市不像美股，不大会大起大落的，想要好的价位需要一些耐心。

来源：新加坡联合早报

每股派息0.36元也是符合预期的。新加坡股市的一大特色是股息丰厚，只要是长线投资钱，一年下来，4%的股息大致是跑不掉的，如果买入点能选得好一些的话，5-7%的收益率是稳稳当当的，如果你还想再高一点的话就说明你太贪心了 。

来源：dividends.sg

5） $Coinbase (COIN.US)$ ：卖飞了？

这个星期对我来说最爆炸的新闻就是COINBASE抱上了黑石的大腿。黑石可是管理着9000亿资产的金融巨头，它的资产规模比新加坡政府的淡马锡控股管理的资金规模还要大10倍，真正的富可敌国。现在黑石的客户都可以通过COINBASE来交易加密货币，对于COINBASE来说，那当然是天上掉下来的一块能砸死人的大馅饼了。暴涨个40%都是合理的。

但是我对COINBASE的看法还是不变，它在同行中的护城河主要是合规以及商业信誉方面的，而非能长久维持的技术方面的优势。因此等股价达到我设定范围以后我是会清仓COINBASE的。
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