多重负面重叠，股价持续下跌，NVIDIA仍是芯片行业的明星股吗？

8月24日 $英伟达 (NVDA.US)$ 宣布第二季度业绩疲软，收入同比下降51％，该公司预计第三季度的表现会更差。表现不佳使NVIDIA股价进一步下跌，年初至今已下跌超过42％。8月31日，英伟达宣布，美国政府对出售给中国和俄罗斯的A100和H100显卡实施了新的许可要求。

NVIDIA 报告的 F2Q23 收入为 67.04 亿美元（环比下降 19%）。

(1) 赌博 收入为20.4亿美元（季度下降44％，同比下降33％），这归因于该渠道定价/库存调整推动的需求疲软/卖入减少。摩根大通认为，该团队正在谨慎而迅速地清理多余的库存。

(2) 数据中心 收入为38.1亿美元（环比增长1％，同比增长61％）受强劲的云支出（强劲的北美超大规模企业同比翻了一番）、持续的企业/垂直市场采用率（季度增长），但受到供应链限制的影响。

(3) 在 汽车 （环比增长59％），随着超过110亿美元的汽车收入渠道开始展开，以及摩根大通预计下半年将继续连续增长，需求在7月至季度有所增加。

摩根大通认为，股价年初至今下跌了40％，多重压缩（约50％），每股收益预期已降低（24财年每股收益预期在过去两个财报周期中下调了40％），这使该股触底。摩根大通预计该股将大幅上涨，推动增持评级。

8月31日，英伟达宣布，美国政府对出售给中国和俄罗斯的A100和H100显卡实施了新的许可要求。英伟达表示，这将使第三季度的收入减少约4亿美元。这一事件无疑对NVIDIA的股价不利。可以关注晶佳微、龙芯科技、Hygon。