$艾里逊变速箱 (ALSN.US)$是2012年以23美元上市的美国公司，当前价格33.4，年化回报率3.8%，非常平庸...

$艾里逊变速箱(ALSN.US)$是2012年以23美元上市的美国公司，当前价格33.4，年化回报率3.8%，非常平庸。7成市场在美国，剩余市场非常分散。

毛利率5年来波动下滑到47.7%，净资产收益率非常高，除2020年低至39%之外，其余4年都在57%到95%之间。

5年来营收除2020年暴跌23%之外基本保持增长，5年总体增长很少，营业利润则在2020年暴跌了40%，2021年仅少量恢复，净利润2020年暴跌51%，2021年部分恢复。

2022前两季度营收增长12.6%，营业利润增长12.1%，净利润增长9.1%，

利润表显示2021年利息费用占营业利润的17%，负担不低，其它收入科目占比很低，利润表比较干净。

5年来资产负债率一直在83.6%高位上下波动，应收帐款和存货水平有所增长，增速和比例都在正常范围。

商誉达到了21亿，占净资产7.49亿的280%，长期借款25.04亿，占净资产的334%。注意净资产其实是靠商誉，实际杠杆率已经无法计算。

目前市盈率8.1，市盈率TTM 7.2，考虑到过高的杠杆率，还是等负债降低些再说。