$TriNet Group (TNET.US)$是2014年以16美元上市的美国公司，目前股价71.2美元，年化回报率2...

$TriNet Group (TNET.US)$是2014年以16美元上市的美国公司，目前股价71.2美元，年化回报率20.5%，非常不错。

主营业务86%都是保险，14%是专业服务，其实归入专业保险板块更合理，单一美国市场。

5年来毛利率从18.2%逐步上升到20.6%，净资产回报率则是从148%下降到66%之后，逐步下滑至45.4%，应该是轻资产类型公司。

5年来营收、营业利润和净利润持续保持增长，净利润5年平均增速为41%，近3年平均增速下降为21%，依然不低。

2022前两季度营收增长12%，营业利润增长24.7%，净利润增长20%。

利润表显示2021年利息费用占营业利润的3.1%，负担极低。2022Q2的费用突然暴涨33%，其中主要是销售、管理和研发费用的大幅提升，造成当季营业利润下滑，不过Q1的费用增幅较低，可能是季节性因素，比如奖金发放时间就会大幅影响季度数据。

5年来资产负债率从92.1%下降到73.4%，2022Q2微升至74.9%。

应收帐款数量和增速都比较正常，没有存货。

商誉在2022前两季度从2.94亿增加到了4.3亿，增加了1.4亿，占净资产8.81亿的近1半。

长期借款4.95亿，占净资产8.81亿的56%，杠杆率中等。

5年来经营净额总体高于投资净额，有一定股东盈余，融资净额基本是净流出，主要流出项目是普通股发行/偿还的净现金流。

目前市盈率14，市盈率TTM 12.3，可以选择(⭐️⭐️)