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中期选举后市场通常上涨。这次会一样吗?

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Moomoo Learn 发表了文章 · 2022/11/04 16:36
历史上,股市的交易通常与选举年形成四年周期。
中期选举年通常是周期内股市收益最低的时期,自1932年以来,标普500指数平均增长5.8%。 但指数通常在选举后的一年内显著增长,平均增幅为16.3%。
然而,如果你查看历史市场数据,你会发现具体的回报率在每年都有所不同。最低的回报率为5.2%,最高的则为41.4%,而平均表现是增长了16.3%。
中期选举年往往较弱,而之后的一年通常较强。
中期选举后市场通常上涨。这次会一样吗?
自1932年以来,标普500指数在选举周期内的表现。
自1932年以来,标普500指数在选举周期内的表现。
来源 - RBC资本市场美国股票策略,彭博社;基于股价回报,不包括分红派息。
中期众议院和参议院选举前后期间的历史表现是季节性股票市场周期中最重要的之一。无论华盛顿正在发生什么,也无论政党是否掌权或得失支持,它一直保持不变。
在22个研究时间段(追溯到1934年)的中期选举前的12个月期间,标准普尔500指数通常会出现回调或修正。在此期间,指数平均下跌20.6%。
标准普尔500指数在中期选举(1934年至2019年)前后的回报
标准普尔500指数在中期选举(1934年至2019年)前后的回报
来源- RBC大象财富、彭博社;22个中期选举年的表现
今年标准普尔500指数在中期选举前进行了一次典型的修正。 从2022年1月的高点到2022年10月的低点,该指数下跌约20%,接近以前周期的平均值。
上述案例研究表明,在连续选举年之后的一年中,市场甚至可能上涨超过47%的平均值。 有趣的是,这种巨额增长通常发生在当年的第四季度,给当年画上了一个美满的句号。
值得注意的是,在过去的七个中期选举期间,市场在通胀期创纪录的次数相对较少,而非通胀期则更为频繁。
美国市场在分裂政府时期表现良好。
在政党权力的变动方面,市场表现是否存在一般趋势?
尽管情况并非总是如此,但市场对华盛顿的某种僵局,即两大党派之间的权力分散表示欢迎。
不同政党控制联邦政府时的标准普尔500平均年回报率
不同政党控制联邦政府时的标准普尔500平均年回报率
来源-加拿大皇家银行资本市场美国股票策略部、Haver Analytics;基于价格回报,不包括分红派息

选举的影响力并非唯一的影响因素
如果以历史为指南,市场可能会表现良好,鉴于中期选举的过去结果和11月8日投票后华盛顿僵局的潜力。
然而,投资者应该记住,美国股价的变动并不完全或主要是由选举影响的。市场表现更与美联储货币政策决策、经济的周期性以及相关企业盈利的变化密切相关。
中期选举后市场通常上涨。这次会一样吗?
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