矿业公司有可能成为马斯克先生接下来的靶材的原因

矿业公司有可能成为马斯克先生接下来的靶材的原因
埃隆·马斯克先生非常忙碌。尽管刚刚收购了Twitter，他的汽车公司特斯拉(TSLA)依然没有懈怠。 $特斯拉 (TSLA.US)$ 据报道，有可能会有一家世界领先的矿业巨头正试图大规模收购其中一家股份。

根据《金融时报》的报道，去年，特斯拉（Tesla）与瑞士大宗商品公司嘉能可（Glencore）之间进行了初步谈判，以收购该公司10%至20%的股份。谈判一直持续到今年3月。然而，这些讨论并没有导致交易的达成。主要障碍似乎在于，Glencore的大规模（且非常盈利）的煤炭开采业务是否与特斯拉的环境目标相符。
以下是我认为Musk先生可能继续进行这项交易的原因。
特斯拉希望收购Glencore股份的原因
这些讨论背后的原因显而易见。特斯拉（Tesla）正像其他汽车制造商一样，致力于确保未来生产电动汽车和电池所需的原材料。
嘉能可 $GLENCORE PLC (GLCNF.US)$ 生产钴、镍、锌、铜和其他受追捧的矿物，也是世界最大的电池回收商之一。
特斯拉已经与嘉能可建立了关系。嘉能可在刚果（金）、澳大利亚、加拿大等地拥有矿山，是世界上最大的钴生产企业之一。两年前，特斯拉与嘉能可签订了钴供货协议，以供应上海和柏林工厂的需要。
除了与Glencore签订合同外，特斯拉还与巴西矿业集团Vale SA (VALE)签订了一项长期镍供应合同。
马斯克先生先前概述了特斯拉的意图，即在供应链运作不完善时，更细致地管理电池的所有制造工艺，包括处理原材料和购买地下的锂矿床。今年年初，他在推特上写道：“除非成本得到改善，否则特斯拉可能不得不直接参与大规模的采矿和精炼。”锂的价格从2021年初开始上涨了8倍，特斯拉已经计划在德克萨斯湾岸建设自己的氢氧化锂精炼厂。
供应不足
我相信马斯克先生最终会对像Glencore这样的矿业巨头进行大规模投资。
迫切需要的金属和矿物供应非常有限。
以铜为例。2021年，Glencore成为智利国家铜公司Codelco和Freeport-McMoran (FCX)之后的全球第三大生产商。值得参考的是，Freeport-McMoran的首席执行官理查德·阿德卡森最近警告说，将出现严重的铜供应短缺。
迫在眉睫的供应短缺是由于全球减排计划以及电动汽车、可再生能源发电和电力线路的快速发展导致铜需求的迅速增加。
由于铜具有导电能力，它对世界经济的“绿色化”至关重要。电动汽车使用的铜量是传统内燃汽车的3倍，可再生能源项目需要的铜量大约是传统燃气、煤炭和核电站的5倍。
Wood Mackenzie，一家大宗商品咨询公司，在最近的一份报告中指出，在未来的十年里，需要新增每年970万吨的供应来满足现阶段未获批准的项目。目前市场规模约为每年2,500万吨。据Wood Mackenzie报告指出，新项目需要每年230亿美元的投资，这比过去30年的平均水平高出三分之二。
此外，当前金属生产国的需求也在增加。
前几天，印度表示，他们正在寻求建立类似OPEC的镍卡特尔。约有38%的全球镍供应来自印度尼西亚，23%来自菲律宾和俄罗斯。
印度尼西亚已经采取了类似的措施。一月份，他们停止了从该国的普通煤的出口。由于该国是全球最大的普通煤出口国之一，这一举动动摇了煤炭市场并导致煤价急剧上涨。像Glencore这样的公司正在从这种煤炭行业的混乱中获得相当大的利润。
电池材料也有供应冲击的预测。无论埃隆·马斯克先生是否收购Glencore的股票，这都将给包括Glencore在内的矿业大企业带来更多利润。
Glencore的股息
Glencore的利润在2022年上半年增长了两倍以上。这是该公司有史以来最高的利润，也是因乌克兰战争引发的商品市场混乱中最大的赢家之一。前述煤炭业务的出色业绩占据了该公司创纪录的调整后利润189亿美元的将近一半。2022年上半年的利润同比增长119%，超过了上半年的记录。
Glencore的营销业务使其与其他纯粹的矿业同行有所区别，不仅参与生产，还参与商品交易，取得了出色的业绩。该公司实现了37亿美元的利润，超过了2022年预计的22亿至32亿美元。
通过这些出色的业绩，施工计划提高对投资者的回报。宣布了14.5亿美元的特别股息和30亿美元的新股回购计划，年度股东利润达到85亿美元。

在全年范围内，施工预测将达到320亿美元的调整后利润。根据S&P的估计，施工计划实现2021年约2倍的年度税前利润260亿美元。
我喜欢投资这类公司。在通胀加剧的情况下，像施工这样的公司已经建立了一个完整的运营体系。在收入覆盖固定成本之后，额外销售的很大一部分将转化为利润。
例如，尽管乌克兰的动荡导致煤炭市场价格上涨了200%以上，但施工的煤炭部门的EBITDA大幅增长了900%，达到89亿美元！
此外，尽管商品价格有所下降，但仍保持着较高水平。不要忘记来自中国的消息，即COVID的限制将于明年3月解除。一旦如此，各种商品的需求将大幅增加，价格将再次上涨。

在这种情况下，施工的股东将收获丰厚的回报。预计2022年的支付总额将达到85亿美元，相当于市值的约12%。2023年也预计将有类似的支付。
施工的股票当前收益率为6.29%。此外，施工的ADR（美国存托凭证）年初以来上涨了近18%，产生了非常出色的总回报。施工（GLNCY）被认为是在10美元至12.50美元的范围内购买的好时机。