中国东部教育(00667.HK)股票被低估吗？

$中国东方教育 (00667.HK)$ 是中国领先的职业技能培训和教育服务提供商，在中国涵盖烹饪技术、信息技术和互联网技术、汽车服务以及时尚和美容行业等四大行业板块。中国东部教育也未能幸免，其股价从16港元跌至今日的3港元。 然而，作为一家职业技能培训公司，"双减"政策对其业务影响不大，那么其股价下跌是由于基本面不佳还是悲观的市场情绪？

美团数据显示，从2019年到2021年，中国餐饮市场连锁化进程持续加速，从2019年的13%增长到2021年的18%。根据普华永道的一项研究，美国的餐饮连锁率达到了59%，而中国的餐饮连锁率仅为其1/3。中国餐饮连锁市场有巨大的发展空间。

近年来，蓝领工人工资上涨已成为一个主要趋势。中国社科院的一项研究显示，互联网在提高低收入和中等收入群体收入方面发挥了明显作用。互联网平台经济催生了许多新的蓝领职业。与过去的典型蓝领工作，如企业车间员工、保安、施工工人和餐厅服务员相比，外卖和快递行业的新蓝领工人收入更为可观。随着薪资待遇的逐步提高，蓝领工作的接受度将在未来继续增加。

2022年4月20日，新职业教育法获得通过，明确规定了中国职业教育体系包括职业学校教育和职业培训，强调职业教育与普通教育具有同等重要的地位。中国东方教育作为中国领先的职业技能培训公司，有望从新职业教育法中受益，并迎来发展机遇。

根据华泰创新先锋lof的估计，餐饮业和汽车服务技能市场存在人才供需缺口，未来几年将出现一定的技能工人短缺情况。根据Frost & Sullivan的数据，IT和互联网技术技能市场的人才缺口预计将在2022年进一步增加至1680万。

考虑到当地流行病对2022年上半年招生的影响，公司2022-23年核心每股收益预测下调至0.23/0.30美元（原先预测为0.29/0.34美元），2024年的新核心每股收益预测为0.37美元。参考可比职业教育公司Action Education（wind共识预期，2022年市盈率15倍）的估值水平，公司在2022年被给予15倍市盈率，相应的目标价为4港元，维持“买入”评级。