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11月9日复盘，机会来了吗？
$恒生科技指数 (800700.HK)$ 大家晚上好，又到了复盘时间。最近国内股市涨势喜人，虽然手里没有多少筹码，但作为一个空头我觉得还是应该暂时保持沉默，多观察，少说话。不过今晚是美股非常重要的时间节点，于情于理都应该写一篇复盘。今天就来聊聊近期有没有值得操作的机会。
【美股市场】
近期美股的格局比较清晰，本月“月考”几门科目放榜的时间错开了，FOMC和非农在前，CPI数据要明天盘前再公布，这中间的一段时间就留给美股反弹。而近期盘面延续了$道琼斯指数(.DJI.US)$$ 强， $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ 弱的格局，而且相信这种格局还会继续一段时间，直到纳指几个大的成分科技股的最新一份财报显示中明显复苏的迹象，届时纳指才会逐渐醒过来。
【美股市场】
近期美股的格局比较清晰，本月“月考”几门科目放榜的时间错开了，FOMC和非农在前，CPI数据要明天盘前再公布，这中间的一段时间就留给美股反弹。而近期盘面延续了$道琼斯指数(.DJI.US)$$ 强， $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ 弱的格局，而且相信这种格局还会继续一段时间，直到纳指几个大的成分科技股的最新一份财报显示中明显复苏的迹象，届时纳指才会逐渐醒过来。
由于有前几次月考前后的走势作为参考，本周这几个交易日里要把握翻多翻空的实际并不是很难，学问反而都在反弹标的的选择上，超跌股反弹劲，提前反弹的则会回吐，科技股继续弱势，而资源股相对更强。就以大家都熟悉的新能源车产业链为例， $特斯拉 (TSLA.US)$ 虽然在创近期新低，但$智利矿业化工(SQM.US)$ 的反弹力度却是杠杠的，这都是因为几家锂矿股的Q3财报实在太靓丽，根本挑不出一点毛病来。 $ProShares纳斯达克指数三倍做多ETF(TQQQ.US)$
本周一美股切换到了冬令时，晚一小时开盘，所以明天CPI数据的公布时间也延后到了9点半。按照一贯保守的策略，无论持有空仓还是多仓，在数据公布前都应该减仓，或者干脆出来观望一下再说。届时股指期货的波动会非常剧烈，简直与赌博无异。各大行也都照例给出了预测，我简单看了一下，符合市场预期和略低于市场预期的可能性是最大的，我个人虽然更倾向于符合预期，但数据公布前后的市场波动铁定小不了，这趟浑水没必要去搅合，旁观等待结果，同时做好投注的准备即可。另外关于加息的预期就不多说了，退坡的概率虽然挺大，但提前结束的可能性却不大。这样一来市场对加息的敏感程度也会逐渐降低，只是多空力量对比不可能马上发生逆转，所以股市进入一段震荡格局的可能性非常大，单边做多做空的机会不多了。
【港股市场】
港股强于A股，领涨两市，这样的结果放到上个月你能想象吗？到底是全球最魔幻的股市，一切皆有可能。今年我们已经习惯于给一波上涨和下跌寻找理由，那么这轮大涨的原因是什么呢？有人说是中概股审计的问题有实质性进展了，也有很多人猜测内地开放的步调加快了。但以上两点后来都被市场辟谣了。其实这些都不重要的，重要的是北水这次抄底的力度很大，明显把成交量和人气带起来了，所以恒指的上涨力度才会超出很多人的预想。
当然作为一个空头，我更愿意去分析一下当前市场主力资金的来源以及目的。因为有人说这次抄底的主力是外资而不是北水，我觉得并不可信，美联储加息周期还没结束呢，大量风险偏好低的外资怎么可能说回来就回来。至于北水，内地公募基金的市场沉寂已久，指望有源源不断的新鲜血液南下救市明显不现实，目前仍旧是存量资金的博弈为主。所以说无论是外资还是北水，游资唱主角的概率或许还更大一些，毕竟成交量已经这么低迷了，不用太多的资金就能撬动盘面。至于游资抄底的目的，不用问也知道是赚钱，北水哪里有什么格局，左侧交易价值投资的这套鬼话现在也没几个人信了，要不然需要编些新故事给大家听吗？
【港股市场】
港股强于A股，领涨两市，这样的结果放到上个月你能想象吗？到底是全球最魔幻的股市，一切皆有可能。今年我们已经习惯于给一波上涨和下跌寻找理由，那么这轮大涨的原因是什么呢？有人说是中概股审计的问题有实质性进展了，也有很多人猜测内地开放的步调加快了。但以上两点后来都被市场辟谣了。其实这些都不重要的，重要的是北水这次抄底的力度很大，明显把成交量和人气带起来了，所以恒指的上涨力度才会超出很多人的预想。
当然作为一个空头，我更愿意去分析一下当前市场主力资金的来源以及目的。因为有人说这次抄底的主力是外资而不是北水，我觉得并不可信，美联储加息周期还没结束呢，大量风险偏好低的外资怎么可能说回来就回来。至于北水，内地公募基金的市场沉寂已久，指望有源源不断的新鲜血液南下救市明显不现实，目前仍旧是存量资金的博弈为主。所以说无论是外资还是北水，游资唱主角的概率或许还更大一些，毕竟成交量已经这么低迷了，不用太多的资金就能撬动盘面。至于游资抄底的目的，不用问也知道是赚钱，北水哪里有什么格局，左侧交易价值投资的这套鬼话现在也没几个人信了，要不然需要编些新故事给大家听吗？
熊市死于抄底，这份警惕千万不能丢。另外从趋势投资的角度来说，既然恒指的下行趋势是长期的，那么当前是反弹还是反转也应当从比较长的周期来分析，看日线是没有用的。从周K和月K来看，近期搞出这么大动静，周线才刚刚站上MA5而已，月线甚至还没有反包掉10月的大阴烛。谈反转确实是为时过早了。
【A股市场】
A股最近不太好聊，不知道是市场太敏感呢，还是富途太敏感，随便说几句也会被屏蔽，搞得我已经有点词穷了。别看A股这周全面落后于港股，其实是因为先于港股反弹，$上证指数(000001.SH)$ 10月31日“螺旋桨”触底，之后连拉5个阳烛，$创业板指(399006.SZ)$ 则是6连阳，所以说不是不涨，而是走势提前了一天而已，况且A股今年以来的跌幅也不像港股这么凶，不能拿区间时间段里的涨幅来做比较。
【A股市场】
A股最近不太好聊，不知道是市场太敏感呢，还是富途太敏感，随便说几句也会被屏蔽，搞得我已经有点词穷了。别看A股这周全面落后于港股，其实是因为先于港股反弹，$上证指数(000001.SH)$ 10月31日“螺旋桨”触底，之后连拉5个阳烛，$创业板指(399006.SZ)$ 则是6连阳，所以说不是不涨，而是走势提前了一天而已，况且A股今年以来的跌幅也不像港股这么凶，不能拿区间时间段里的涨幅来做比较。
不过呢A股近期确实乏善可陈，可能主要矛盾和看点都不在内地股市吧，meeting完了以后没有输出什么实质性的经济ZC，行业研究员们也难为无米之炊，没有内容可吹。我在前一篇复盘里谈到过反弹高度的问题，很遗憾A股本轮的反弹高度仍旧没有超过上一轮的高点，创指也仅仅只是短暂超过上次1点而已，聊胜于无。看这个情形未来一段时间A股可能会以区间震荡格局为主，如果成交量重新萎缩到地量水平的话保不齐指数还会创新低。但假如2023年的春节开放力度明显超越前几年的话，那说不定市场人气还有挽回的余地。好了，这个话题只能点到为止。
【再谈做空标的】
最后补充一下对几个做空标的的观点，首先是$哔哩哔哩(BILI.US)$$哔哩哔哩-W(09626.HK)$ ，近期关于B站的行业研究文章越来越多了，股价的持续暴跌引起了各方注意，但我不知道老散朋友们有没有留意到睿总炒掉游戏事业部们主管，亲自掌舵游戏业务的这则新闻。
B站的营收主要由广告、会员、游戏、电商这四部分组成，广告业务之前聊过了，想做模式上的大调整是很难的，电商（会员购）也聊过了，核心粉丝向的自营业务模式注定了SKU少，回款慢的先天不足，也面临一个要不要打破原有模式的困境。其实最可能率先走出泥潭的是游戏业务，别说B站不眼红米哈游，我估计眼睛都快红出血来了，但这一块遇到的主要问题是IP的引进和自主开发之间的取舍，以及审批周期长的问题。大老板亲自出马抓游戏业务，并不是说睿总本人有多懂游戏业务，而是有些资源必须CEO出面来整合，有些关系必须CEO出面来疏通。公司危难时刻，方显CEO的能力高低。但我不认为此举会很快见效，搞开发创作，关键还是人的问题，物色好的游戏开发团队是需要时间的，业界病急乱投医的例子不胜枚举，转型、倒闭的游戏上市公司也比比皆是，B站必须确保首先不犯错，不再白白糟蹋本就不充裕的现金流，然后就是等待整个大环境回暖了，谈何容易啊。
还有一个就是今年的爆款人气股票$新东方在线(01797.HK)$ ，我对这家公司的研究远不如B站这么深入，而老俞目前主攻的抖音平台也是我非常看好的一个方向。但是，有一句老话，树能涨到天上去吗？不能。1797从当年最高的43块跌到最低2.8元，是因为整个行业没了，业务模式被推翻了。而就在本周，股价不但涨了回来，还创造了45块的新高。公司还是同一家公司，但业务完全不同了。以前在教培行业，新东方的地位是标杆级的，现在投身电商领域，本身需要依附于抖音这个平台，再者新东方也远远谈不上是业界标杆。然而股价已经提前反应了，甚至有反应过度的嫌疑。还有一个值得警惕的现象就是散户对于1797的执着和狂热，每天有很多人追着GMV数据来说事，甚至可以一场不落的把直播都看下来。散户的狂热对一只股票而言是一个极其危险的信号，历史上无一例外。1797有没有高估？短期内股价是涨还是跌？我不去下定论，单纯从熊市里热炒一只题材股这件事而言，我觉得大戏早晚要落幕，怕就怕别人都散场了，你还在排队买票。
【再谈做空标的】
最后补充一下对几个做空标的的观点，首先是$哔哩哔哩(BILI.US)$$哔哩哔哩-W(09626.HK)$ ，近期关于B站的行业研究文章越来越多了，股价的持续暴跌引起了各方注意，但我不知道老散朋友们有没有留意到睿总炒掉游戏事业部们主管，亲自掌舵游戏业务的这则新闻。
B站的营收主要由广告、会员、游戏、电商这四部分组成，广告业务之前聊过了，想做模式上的大调整是很难的，电商（会员购）也聊过了，核心粉丝向的自营业务模式注定了SKU少，回款慢的先天不足，也面临一个要不要打破原有模式的困境。其实最可能率先走出泥潭的是游戏业务，别说B站不眼红米哈游，我估计眼睛都快红出血来了，但这一块遇到的主要问题是IP的引进和自主开发之间的取舍，以及审批周期长的问题。大老板亲自出马抓游戏业务，并不是说睿总本人有多懂游戏业务，而是有些资源必须CEO出面来整合，有些关系必须CEO出面来疏通。公司危难时刻，方显CEO的能力高低。但我不认为此举会很快见效，搞开发创作，关键还是人的问题，物色好的游戏开发团队是需要时间的，业界病急乱投医的例子不胜枚举，转型、倒闭的游戏上市公司也比比皆是，B站必须确保首先不犯错，不再白白糟蹋本就不充裕的现金流，然后就是等待整个大环境回暖了，谈何容易啊。
还有一个就是今年的爆款人气股票$新东方在线(01797.HK)$ ，我对这家公司的研究远不如B站这么深入，而老俞目前主攻的抖音平台也是我非常看好的一个方向。但是，有一句老话，树能涨到天上去吗？不能。1797从当年最高的43块跌到最低2.8元，是因为整个行业没了，业务模式被推翻了。而就在本周，股价不但涨了回来，还创造了45块的新高。公司还是同一家公司，但业务完全不同了。以前在教培行业，新东方的地位是标杆级的，现在投身电商领域，本身需要依附于抖音这个平台，再者新东方也远远谈不上是业界标杆。然而股价已经提前反应了，甚至有反应过度的嫌疑。还有一个值得警惕的现象就是散户对于1797的执着和狂热，每天有很多人追着GMV数据来说事，甚至可以一场不落的把直播都看下来。散户的狂热对一只股票而言是一个极其危险的信号，历史上无一例外。1797有没有高估？短期内股价是涨还是跌？我不去下定论，单纯从熊市里热炒一只题材股这件事而言，我觉得大戏早晚要落幕，怕就怕别人都散场了，你还在排队买票。
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