$美团-W (03690.HK)$ Alphabet的股票已经达到了十年一次的买入机会 科技股的交易价格低于市场价格。...
$美团-W (03690.HK)$ Alphabet的股票已经达到了十年一次的买入机会
科技股的交易价格低于市场价格。
股市低迷来来去去，但它们给投资者带来的机会可以带来持续一生的收益。以Alphabet（GOOG 2.80%）（GOOGL 2.86%）为例。该股较历史高点下跌了35%以上，但其业务正在经历一个多次经历的周期。
投资者需要愿意抓住这些巨大的机会，因为股票复苏对投资组合的影响令人印象深刻。市场充满了机遇，Alphabet是顶级股票之一。
正常的商业周期
从广告中赚钱的公司自然会受到更广泛的商业周期的影响。当经济放缓，企业收紧支出时，广告预算是最先被削减的领域之一，主要是因为与取消项目或裁员相比，减少支出是多么容易。Alphabet近80%的收入来自广告，因此受到这一周期的严重影响。
这一趋势在Alphabet第三季度的收益报告中得到了体现：其广告收入仅增长了2.5%。YouTube在广告领域后退了一步，收入同比下降1.9%。然而，谷歌搜索的广告销售额增长了4.3%。
尽管这些广告增长水平没有投资者希望看到的那么强劲，但仍好于Alphabet的许多广告同行。不过，Alphabet的市盈率为18.7倍，低于标准普尔500指数20.6倍的平均市盈率。
投资者预计美国经济将进一步疲软，这将导致广告支出进一步下降。然而，华尔街分析师一般不同意这一点评估：他们的一致预测是，Alphabet将在2023年增长8%的销售额。但其每股收益预计将在2023年降至4.72美元。这使得Alphabet股票的预期市盈率为19.9倍，仍低于大盘。
2023年后会发生什么谁也说不准，但在经历了之前的经济衰退后，Alphabet的收入已经大幅复苏。
因此，如果Alphabet的收入增长在几年内恢复，其利润可能会上升，要么降低其已经很低的估值，要么导致股价上涨。
然而，收入增长并不总是转化为利润，如果Alphabet不尽快改变其招聘习惯，它可能会发现自己陷入困境。
Alphabet的员工数量激增
过去一年，Alphabet的招聘速度非常惊人——与一年前相比，现在在Alphabet工作的员工增加了近37，000人。作为参考，截至2021年第三季度末，Alphabet雇佣了150，028人。截至2022年第三季度末，该公司雇佣了186，779名员工，增长了25%。然而，不知道这些员工中有多少真正增加了价值。
在Alphabet最近的收益电话会议上，一位分析师问管理层是否有任何绩效指标或分析来证明这种招聘狂潮的合理性。管理层没有表明他们是否这样做；相反，他们用“人才是最宝贵的资源”来回避这个问题。虽然我同意人才是一种重要的资源，但我认为任何公司都不需要那么多员工来改进一个产品，尤其是如果它只能带来全公司11%的收入增长。
管理层还指出，在第四季度，它计划将招聘速度放缓至第三季度的一半左右，这表明将增加约6，500名新员工。控制薪酬支出至关重要，因为Alphabet的运营利润率在过去一年一直朝着错误的方向发展。
但我不认为这是不购买股票的一个很好的理由。由于其在搜索广告领域的市场主导地位，Alphabet仍然是最大的投资。此外，其谷歌云云基础设施业务继续取得稳健的业绩，第三季度收入同比增长38%。
管理层明白需要放缓招聘步伐。这样做的话，Alphabet的营业利润率应该会提高。然而，当经济开始复苏时，Alphabet的收入流应该会大幅增长，带来更多利润。这应该会为该股创造一个巨大的积极催化剂。
正因为如此，投资者应该现在就买入Alphabet的股票，因为它的交易价格低于大盘。不要错过机会。 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $快手-W (01024.HK)$
科技股的交易价格低于市场价格。
股市低迷来来去去，但它们给投资者带来的机会可以带来持续一生的收益。以Alphabet（GOOG 2.80%）（GOOGL 2.86%）为例。该股较历史高点下跌了35%以上，但其业务正在经历一个多次经历的周期。
投资者需要愿意抓住这些巨大的机会，因为股票复苏对投资组合的影响令人印象深刻。市场充满了机遇，Alphabet是顶级股票之一。
正常的商业周期
从广告中赚钱的公司自然会受到更广泛的商业周期的影响。当经济放缓，企业收紧支出时，广告预算是最先被削减的领域之一，主要是因为与取消项目或裁员相比，减少支出是多么容易。Alphabet近80%的收入来自广告，因此受到这一周期的严重影响。
这一趋势在Alphabet第三季度的收益报告中得到了体现：其广告收入仅增长了2.5%。YouTube在广告领域后退了一步，收入同比下降1.9%。然而，谷歌搜索的广告销售额增长了4.3%。
尽管这些广告增长水平没有投资者希望看到的那么强劲，但仍好于Alphabet的许多广告同行。不过，Alphabet的市盈率为18.7倍，低于标准普尔500指数20.6倍的平均市盈率。
投资者预计美国经济将进一步疲软，这将导致广告支出进一步下降。然而，华尔街分析师一般不同意这一点评估：他们的一致预测是，Alphabet将在2023年增长8%的销售额。但其每股收益预计将在2023年降至4.72美元。这使得Alphabet股票的预期市盈率为19.9倍，仍低于大盘。
2023年后会发生什么谁也说不准，但在经历了之前的经济衰退后，Alphabet的收入已经大幅复苏。
因此，如果Alphabet的收入增长在几年内恢复，其利润可能会上升，要么降低其已经很低的估值，要么导致股价上涨。
然而，收入增长并不总是转化为利润，如果Alphabet不尽快改变其招聘习惯，它可能会发现自己陷入困境。
Alphabet的员工数量激增
过去一年，Alphabet的招聘速度非常惊人——与一年前相比，现在在Alphabet工作的员工增加了近37，000人。作为参考，截至2021年第三季度末，Alphabet雇佣了150，028人。截至2022年第三季度末，该公司雇佣了186，779名员工，增长了25%。然而，不知道这些员工中有多少真正增加了价值。
在Alphabet最近的收益电话会议上，一位分析师问管理层是否有任何绩效指标或分析来证明这种招聘狂潮的合理性。管理层没有表明他们是否这样做；相反，他们用“人才是最宝贵的资源”来回避这个问题。虽然我同意人才是一种重要的资源，但我认为任何公司都不需要那么多员工来改进一个产品，尤其是如果它只能带来全公司11%的收入增长。
管理层还指出，在第四季度，它计划将招聘速度放缓至第三季度的一半左右，这表明将增加约6，500名新员工。控制薪酬支出至关重要，因为Alphabet的运营利润率在过去一年一直朝着错误的方向发展。
但我不认为这是不购买股票的一个很好的理由。由于其在搜索广告领域的市场主导地位，Alphabet仍然是最大的投资。此外，其谷歌云云基础设施业务继续取得稳健的业绩，第三季度收入同比增长38%。
管理层明白需要放缓招聘步伐。这样做的话，Alphabet的营业利润率应该会提高。然而，当经济开始复苏时，Alphabet的收入流应该会大幅增长，带来更多利润。这应该会为该股创造一个巨大的积极催化剂。
正因为如此，投资者应该现在就买入Alphabet的股票，因为它的交易价格低于大盘。不要错过机会。 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $快手-W (01024.HK)$
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