业绩会直击 | 阿里巴巴张勇：始终对自己充满信心

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观点网 11月17日，在人们对刚刚落下帷幕的"双十一"关注度未减的之时，阿里巴巴公开了2023财年第二季度业绩并举行了电话会议。

　　参加此次电话会议的有董事会主席兼首席执行官张勇、执行副主席蔡崇信以及首席财务官徐宏。

　　财务数据显示，2023财年第二季度阿里巴巴集团收入2071.76亿元，同比增长3%；经营利润251.37亿元，同比增长68%；经调整EBITA（息税折旧及摊销前利润）361.64亿元，同比增长29%。

　　放榜之前，市场是多数看好其盈利连跌四季后，有望恢复正增长。公布后的财务数据也算是不负众望，好于市场预期。

　　阿里人也对自己和未来充满了自信，正如张勇在发言中所说："不管潮起潮落，我们始终对自己充满信心，对未来更是充满信心"。

　　聚焦"双十一"

　　电话会议中，今年这个特殊的"双十一"多次被提及。自2009年举办该活动以来，各大平台也是首次未公开最终交易数据。

　　尽管阿里方面表示天猫"双十一"交易规模与去年持平（2021年GMV为5403亿元，较2020年同期增长8.45%，增速放缓），但依旧难以满足投资者的好奇心。

　　花旗银行分析师称，他们保守地预测阿里巴巴今年双11活动的GMV增长率为0.9%-3.6%。

　　财报显示，今年整个"双十一"期间共有超6亿消费者和来自全球90多个国家和地区的超过29万个品牌参与。购买人数较去年同期下降，但人均购买金额增加。

　　从消费人群看，超过98%的88VIP用户在双11期间有消费，并且在整体成交中贡献上升。从品类看，与9月份季度相同，运动户外、宠物等兴趣品类、健康相关品类以及消费电子品类实现了同比正增长。

　　直播带货方面，阿里巴巴平时整个销售里面直播占比相对比较小，"双十一"等大型活动时占比较大。其表示要平衡好多种销售方式的组合，要用好新技术，保持好消费者体验和考量商家持续经营的成本接受度。

　　会议中，张勇还提到对"双十一"最终结果的几个不利因素。包括疫情氛围中以服饰为代表的非刚性消费需求减弱；疫情影响造成物流服务部分中断；在不确定的环境中，商家希望利用好"双十一"，在全渠道获得生意增长的愿望非常强烈，客观上给了消费者更多线上线下的选择。

　　阿里巴巴进一步巩固高质量消费群体的规模和粘性成效显著，其基本盘良好。截至2022年9月30日，过去一年在淘宝、天猫上购买超过人民币1万元的消费者数量保持在1.24亿，留存率高达98%，本季度末88VIP用户规模保持在2500万人，留存稳定，消费贡献继续增长。

　　据了解，天猫"双十一"从去年开始弱化GMV指标，核心转向消费者体验优化、商家经营赋能以及平台生态的不断丰富。天猫"双十一"的高增长属性弱化，对全年GMV的贡献却趋于稳定，其作为年终用户集中消费和商家经营主阵地的地位仍然稳固。

　　业绩基本盘

　　良好的基本盘是阿里巴巴稳健度过该季度的关键。

　　疫情的持续反复、国际地缘政治的影响、海外市场的通货膨胀和货币贬值等若干因素叠加的情况下，其非公认会计准则EBITA比上年同期提升了29%，凸显了阿里商业生态的韧性。

　　财报显示，阿里巴巴的业务主要包括中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务以及数字媒体及娱乐。

　　其中，中国零售商业的直营及其他收入为647.25亿元，较2021年同期增长6%，主要是由于盒马和阿里健康的直营业务收入增长所贡献。

　　国际零售商业收入为107.38亿元，相较2021年同期增长3%。该增长主要是由于Trendyol电商业务的订单量增长强劲和补贴效率提升，促使其收入贡献有所增加，部分被由于欧元兑美元贬值导致速卖通订单量下降致使其收入减少所抵销。

　　在国际商务板块，Lazada是阿里增长最快和最具潜力的细分业务之一，国际市场拥有充足驱动力。

　　本季度，阿里巴巴提升经营效率的各项措施收到初步积极成果，淘特、淘菜菜、饿了么、盒马、Lazada、优酷等业务亏损规模得到显着收敛。

　　盒马通过提高毛利率、降低线上订单的派送成本以及提升运营效率，实现了健康的通电销售增长和显著减亏。截至2022年9月30日，不包括开业不到12个月的门店，绝大多数盒马门店的现金流为正。

　　另外，受益于2021年年底服务模式升级，提升了消费者体验等因素，菜鸟该季度在抵消部分交易的影响后，收入同比增长36%至133.67亿元。

　　在中国，菜鸟持续通过拓展菜鸟驿站网络来提供多元的增值服务。本季度，菜鸟驿站（包括农村地区及大学等）的总数量同比增长超过20%至超过17万个，位于城市住宅小区的菜鸟驿站增加至超过11.6万个，其中有超过8万个提供送货上门服务。

　　对于此次录得归属于普通股股东的净亏损205.61亿元，与去年同期相比属于盈转亏。阿里巴巴表示，这主要是由于集团所持有的上市公司股权投资的市场价格下降导致净亏损增加和权益法核算的投资损益下降，部分被经调整EBITA的增加所抵销。集团未把投资公允价值变化而产生的净收益或净亏损计入非公认会计准则财务指标。

　　云计算与回购计划

　　长期以来，阿里巴巴有消费、云计算和全球化三条主赛道，其中云计算更是代表着未来。

　　回顾刚刚于11月3-5日举行的云栖大会，阿里巴巴宣布自研CPU倚天710已大规模应用；当时阿里云智能总裁张建锋还表示，软件研发范式正在发生新的变革，其中Serverless是最重要的趋势之一，阿里云将坚定推进核心产品全面Serverless化，帮助客户更好地实现敏捷创新。

　　展望未来，阿里云将在自身云计算能力和大数据处理能力的基础上不断和行业合作伙伴一起推出多样化的行业解决方案，为中国产业数字化的进程服务。

　　有观点认为，阿里云代表了目前中国云计算的顶尖水平，在全球范围内与亚马逊、微软等云计算巨头也可正面竞争。其先发优势和技术竞争力也十分明显，将借助结构的持续优化对集团的收入和估值形成重要贡献。

　　截至11月16日，阿里巴巴已经按照现有250亿美元股份回购计划回购了约180亿美元的股份。此外，董事会已经批准将现有的股份回购计划规模扩大150亿美元，并将该计划延长至2025年3月底，目前股份回购计划在规模扩大和期限延长之后，尚有220亿美元的未使用额度。

　　"我们强劲的资产负债表和自由现金流让我们拥有灵活度，从容自信地执行集团的股份回购计划。"

　　此外，阿里巴巴表示，将不会按原计划在2022年底完成转换港交所主要上市。这主要是考虑到在正式完成转换香港主要上市之前，需要制定并向股东提交审批一份新的员工持股计划，而新计划则继续与公司长远发展挂钩，并与长期股东的利益保持一致