摩根大通将星展银行的评级下调至 “中性”,因为未来的收益增长已经确定
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莫迪认为,随着往来账户和储蓄账户(CASA)存款人转向定期存款,星展银行更高的资金成本增长速度应快于华尔街的预期,以及 这可能意味着明年净利率(NIM)的扩张可能会受到限制.
尽管加息周期可能在 1Q2023 中达到顶峰,但较高的利率可能会增加资产质量风险的可能性。在 3QFY2022 业绩发布会上,星展银行集团首席执行官皮尤什·古普塔认为,FY2023 的信贷成本约为20个基点。
结果, 莫迪说,随着美国经济衰退风险越来越大,星展银行目前的估值,包括其1.7倍的账面市值(P/B),以及 FY2023 对 FY2024 的14%至15%的投资回报率预期均已计入其中。
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