2023年值得关注的是FOMO还是FOLO？

FOMO或者害怕错过是指股票价格强势上涨，然后你因为害怕它会继续上涨而进行买入。这种行为是由贪婪驱使的。通常情况下，股票已经被过度买入，并在那时应该下跌。

FOLO或者害怕失去是指你拥有一只股票，可能应该卖出，但你害怕这样做会立刻导致股票价格开始上涨。这种行为是由恐惧驱使的。通常情况下，股票在那个时候已经被过度卖出，可能会到达反弹的时候。

在讨论2023年之前，让我们回顾一下2022年。

The $标普500指数 (.SPX.US)$ 在2022年下跌了19.4%（如下图1所示），这是自2008年下跌38%以来的最大日历年跌幅，并收于2021年3月份的水平。 $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ 暴跌了33%，并停留在2020年7月的水平。自2000年来12月份跌幅最大。 $道琼斯指数 (.DJI.US)$ 在2022年，下跌幅度相对较小，仅为9%。

还有2个交易日，圣诞老人行情的可能性正在变得不太可能，就如我在下面的文章中提到的那样：

当没有反弹行情时，大多数情况下第二年会是一个糟糕的一年。

许多年轻投资者在2008年之后才开始交易，他们只知道牛市。只要买入低点，他们就能赚钱。他们认为美联储将在2023年下半年停止加息或降息，然后股票将会反弹。嗯，我是一个反向交易者，相信牛市已经结束，熊市已经到来。

“在投资界，市场底部不会以四年低点结束，而会以十年或十五年的低点结束。” - 吉姆·罗杰斯。 吉姆·罗杰斯。

从这段名言中，著名投资者吉姆·罗杰斯的意思是，每隔10至15年就会发生一次金融危机，并且直到达到10年或15年的低点才会结束。随着通胀率达到40年来的最高点，美联储不得不积极加息，条件已经成熟，可能会发生类似2008年的经济衰退或2000年的互联网泡沫破裂的金融危机。

所以我认为标普500指数将连续第二年下跌。主要股票市场连续两年下跌是罕见的。自1928年以来，标普500指数只有4次发生过这种情况。令人担心的是，当连续下跌发生时，第二年的跌幅往往比第一年更深。

我认为会出现经济衰退，可能会出现持续2-3年的硬着陆。这将形成一个非常消极的恶性循环：经济衰退 -> 裁员 -> 收入下降 -> 消费降低 -> 利润下降 -> 股价下降 -> 重复。对于利润下降最常用的解决方法就是降低开支。而通常这意味着更大规模的裁员，恶性循环不断重复，导致经济越来越弱（以及股价越来越低）。

美联储自2022年3月以来一直在积极加息，最近才显著减缓高通胀。但工作尚未完成。

当美联储希望在未来振兴经济时，延迟效应也会如实发生。经济不会立即恢复强劲增长。

以下是我认为市场将继续看淡的5个原因。

下图显示高通胀与经济衰退（灰色条）和熊市的相关性：

请注意，高通胀大多数时候导致经济衰退。条的粗细表示衰退的持续时间。

这个指标的一致性解释了为什么这么多分析师认为经济衰退是不可避免的。记住，长期利率低于短期利率（即反向）的唯一方式就是预测未来的衰退将带动未来利率下降。

它也严重反转。许多经济衰退发生时的反转率要低得多。因此，即将发生经济衰退的可能性很高。

过去的八次经济衰退都发生在芝加哥采购经理人指数报告低于40的时候。请注意，低于50的读数表示收缩。11月份的芝加哥采购经理人指数令人震惊地降至37.2！这表明经济衰退是不可避免的。

自上一个收益季以来，收益前景恶化。分析师们也预测2023上半年将出现负收益。

盈利增长10%是标准，而6%的跌幅相当糟糕。平均经济衰退通常会导致企业每股收益下跌20%左右。目前股价并未充分反映这种程度的损失。因此，如果经济衰退迫在眉睫，而收益减少更为严重，股票很可能会再下跌15-20%甚至更多。

杰罗姆·鲍威尔明确表示，长期高通胀对经济造成的危害远比衰退带来的危害更大。因此，为了控制高通胀，即使可能导致熊市和经济衰退，美联储也在提高利率。

金融危机可能持续2-3年，价格可能下跌50%甚至超过90%。一些公司也将破产。鉴于2023年的悲观前景，我们应该采取哪种策略？答案可能介于两者之间。股票还有一定的下跌空间，因此我对定期平均成本法或购买股票的智慧表示怀疑。就像2022年一样，熊市并不会持续下跌。会有一些熊市反弹，我将抓住这些反弹进行交易。

如果你能抓住熊市接近谷底的时机，那将是一个赚钱的好机会。

如果你觉得我的分析有见地，请点个赞。谢谢。