分析师指出，估值折扣基于三个因素。

$星展集团控股 (D05.SG)$ $华侨银行 (O39.SG)$ $大华银行 (U11.SG)$
首先， 由于2023-2024年可能出现衰退，资产质量风险正在压制新加坡银行股.

这是因为这些机构承担了跨地区的 “一小部分风险”，并不是华侨银行所独有的。

对华侨银行来说更具体的另一个因素是 该银行在过去几年中积累了资本，资本使用方面的明确性有限，这引发了人们对价值侵蚀交易的担忧。

虽然星展银行和大华银行在过去两年中完成了多笔交易，例如2020年11月拉克什米·维拉斯银行并入印度星展银行，以及大华银行以36亿美元收购 $花旗集团 (C.US)$ 的东盟资产。另一方面，华侨银行没有任何这样的协议。

他们还重申了这样的观点，即关于多余资本回报的沟通有限，但这个问题可以立即得到解决，而且很可能 “足以让该股在短期内重新评级。”

在 4QFY2022 中，分析师预计收益将增长 4% 他们认为其净利率（NIM）的增长应该会继续，尽管随着融资成本的赶上，增长速度会有所放缓。

他们也预测了这一点 华侨银行的非利息收入应保持稳定，费用收入接近 3QFY2022。