数据中心处理器领域的新领导者？

前弱势芯片设计师AMD刚刚经历了 “史诗般的” 2022年。在其 Epyc 处理器的带动下，该公司的数据中心板块规模几乎翻了一番，从 2021 年的 36.9 亿美元增至 2022 年的60.4亿美元。随着 Instinct MI300（一种结合了 CPU 和 GPU 的 “加速计算” 处理器）等新芯片将于 2023 年晚些时候问世，以满足高级计算和人工智能需求，AMD 最赚钱的细分市场的前景一片光明。今年早些时候，数据中心的销售额和营业利润均超过了客户电脑和笔记本电脑板块，在第四季度超过了游戏板块。

尽管AMD在该部门的表现令人难以置信，但它仍然有巨大的进一步扩张机会。目前，现有英特尔仍然是数据中心处理器领域的领导者——至少在规模方面是如此。首席执行官帕特·盖尔辛格在财报电话会议上提到，云运营商（使用数据中心运行应用程序，如今大多数人工智能繁重的工作都在那里完成）仍安装了95％以上的英特尔芯片。按美元和美分计算，这意味着英特尔在2022年将获得192亿美元的数据中心和人工智能收入。

英特尔认为，当数据中心最终需要更换旧芯片时，其庞大的安装量为其在未来几年中获得更多收入提供了很多机会——我相信确实如此。但是，这也意味着英特尔在这场战斗中损失最大。也就是说，英特尔的数据中心细分市场在2022年下降了15％。AMD目前显然处于技术领先地位，因此它是更好的增长选择。由于先进的人工智能工作负载是重中之重，脾气暴躁的AMD可能会在未来几年内进一步 “削弱” 英特尔的大型数据中心业务。

AMD 股价已从 2022 年 10 月中旬的低点上涨了约 50%，因此前进的道路将更加艰难。尽管数据中心芯片仍在扩展，但随着该行业消耗过剩的个人电脑和笔记本电脑库存，该公司的客户领域仍在苦苦挣扎。尽管如此，以大型企业计算为目标的新款AMD在自由现金流基础上仍然利润丰厚，其利润率有望在2023年下半年回升。

股票的交易价格是2023年每股预期收益的28倍。对于一家同时具备收入和利润增长潜力的公司来说，我认为对于想要长期拥有AMD（人工智能处理器领域的新领导者）的投资者来说，这是一个公允的价值。 $美国超微公司(AMD.US)$ $英特尔(INTC.US)$ $英伟达(NVDA.US)$ $3倍做多半导体ETF-Direxion(SOXL.US)$