$康诺斯全球 (KRO.US)$营收5年来波动中增长，营业利润则从2018年开始大幅萎缩3年，2021年反弹54%达到1...

$康诺斯全球(KRO.US)$营收5年来波动中增长，营业利润则从2018年开始大幅萎缩3年，2021年反弹54%达到1.85亿，净利润和营业利润类似，2021年反弹77%达到1.1亿。

2022前3季度营收增长10%，营业利润增长21%到1.62亿，净利润增长53%达到1.24亿。

2022前3季度利息费用占营业利润的6.7%，2021年占10.3%，有改善的趋势。

资产负债率5年来从58.6%提升到60.9%后，在2021年重新下降到56.8%，2022Q3下降到54.8%。

应收款项和存货比例及增减都比较正常，长期借款3.9亿，占净资产8.79亿的44%，杠杆率不高。

5年来现金流经营净额大比例超过投资净额，股东盈余较多。

毛利率2019年从33.8%大幅下跌到22.3%是利润下滑的主要原因，随后继续下滑到21.4%，2021年回升到23%，但是2022Q3又下滑到18.3%。

目前市盈率11.4，市盈率TTM已经下降到8.2，如果全年净利达到1.7亿，市盈率会进一步下降到7.6。

综合来看利润受毛利率影响极大，目前还看不到毛利率持续转好的趋势，目前的估值比较合理，暂时没有吸引力。