特斯拉（TSLA.US）还会再下跌多少？$150？$100？

回到2022年12月，特斯拉 $特斯拉 (TSLA.US)$ 在短短4周的时间内，从190跌至110，市场在那段时间里陷入恐慌。似乎所有的坏消息都接踵而至：埃隆的推特停摆，中国生产停工，董事会不愿进行股票回购，所谓的特斯拉看好派开始抨击埃隆花太多时间在推特上，让特斯拉的投资者们感到不安，等等，问题累加。快进3个月，“投资者”再次被投资者日搞得兴奋起来，然而那真的毫无意义。那么在过去3个月中发生了什么？答案只有价格变了。

沃伦·巴菲特有一句著名的话，当大家都恐慌时，我贪婪；而当大家都贪婪时，我恐慌。特斯拉的情绪是他这句话的一个完美例子。当特斯拉在去年12月急剧下跌时，许多人都在预测特斯拉将跌至80美元和60美元，当然许多人都害怕接住这波跌幅。我记得有一段时间，特斯拉2025年的EV/EBITDA交易价格为10倍，人们仍然认为它昂贵。举个例子，可口可乐，巴菲特的永远的最爱，目前的2025年EV/EBITDA仍以17倍交易。如果你告诉我特斯拉的增长将落后于可口可乐，再想想吧！ $可口可乐 (KO.US)$ ，巴菲特的至爱，仍然以17倍的2025年EV/EBITDA交易。如果告诉我特斯拉的增长将落后于可口可乐，再想想吧！

特斯拉被认为是一个故事，零售投资者比机构更了解这支股票。但是我在去年12月看到的是长期机构持有人和一些零售投资者的投降。根据包括贝莱德（Baillie Gifford）、詹尼森（Jennison Associate）和捷豹庄（t Rowe Price Group）在内的资产管理公司提交的13F报告，它们都削减了对特斯拉的持股。

从基本面上看，特斯拉仍在通过扩大现有的Giga工厂产能和全球业务来执行其计划。新墨西哥工厂是它的重要一环。宏观经济在12月份起到了压制作用，将继续在2023年甚至延续到2024年成为制约因素。特斯拉将面临与其他原始设备制造商同样的需求压力。但是特斯拉行业领先的利润率为价格降低提供了足够的空间。根据埃隆在投资者日上的说法，适度的价格降低受到了消费者的欢迎。然而，我预计2023年还会有更多的价格下调，因为宏观影响使需求恶化。

从技术角度来看，如下所示，特斯拉可能会在50%的斐波那契回撤位、160美元或下一个支撑位145美元找到第一个支撑位，这也将填补今年1月份的跳空缺口。RSI在45左右，因此既不看好也不看淡。

从长期来看，特斯拉无疑是该领域的领导者，并且会有更多的坎坷。在短期到中期内，特斯拉面临宏观经济的压制，这种情况不太可能在短期内消失。专注于基本面，并利用短期波动/情绪来增加和减少持仓可能对特斯拉非常有利。

披露：作者在撰写本文时拥有特斯拉股票。本文仅供参考，不构成投资建议。