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$硅谷银行 (SIVB.US)$ 昨天只对股市大跌感到惊讶的人，可能没有太关注美国金融行业。 让我随便说几句。 1. 首...
昨天只对股市大跌感到惊讶的人，可能没有太关注美国金融行业。
让我随便说几句。
首先，SIVb的问题不是一两天。去年11月，我在备忘录中写道：“我们可以看到，公司SIVb已经破产。根据最新的财务报表，在158亿的股本背后，有36亿的优先股和160亿的到期持有市价（按市值计算）亏损，公司的一般有形净资产已经为负。该公司一直是科技行业的β，特别是创新科技行业的初创阶段。这是一个定时炸弹，但它却躺在一个没有爆炸物和系统性风险周围的开放草坪上。我依然看好美国银行体系。”
去年的发帖中，我对大银行持乐观态度，因为当时这些银行的估值较低。后来，以摩根大通和纽约梅隆银行为首的大银行表现得非常出色。
SIVb的价值值得购买吗？你需要有一个大胆的心。我不会碰它。CEO在电话会议中说：“你必须相信我们40年的历史”，但如今的PPT很难相信这个管理团队。仍然吹嘘其债务/储蓄比率是同行中最低的。兄弟，请，你的贷款账本有700亿资金，其中30%用于初创科技公司。这种贷款账本还有脸吹嘘债务/储蓄比率？我认为SIVb的股权可能被清空。
SIVb的价值值得购买吗？你需要有一个大胆的心。我不会碰它。CEO在电话会议中说：“你必须相信我们40年的历史”，但如今的PPT很难相信这个管理团队。仍然吹嘘其债务/储蓄比率是同行中最低的。兄弟，请，你的贷款账本有700亿资金，其中30%用于初创科技公司。这种贷款账本还有脸吹嘘债务/储蓄比率？我认为SIVb的股权可能被清空。
然而，SIVb崩溃的区域银行（请注意，这次机会不在大银行）悄然达到了1991年以来（除了金融危机外）最低的估值点。SIVb的问题在于，资产端的债券利率太低，科技暴露度太高，而责任方可能会遭遇挤兑。负债和资产是经典的久期错配，资金来源非常单一。对于大多数区域银行来说，这根本不是问题，这些银行仍然可以利用成熟重定价和资产端高个位数/低两位数增长、低失业率和坚实的增长净利息收益率的基础上保证资金来源的多样性和贷款的多样性，使这些银行更加强大。SIVb并非全行银行的通病，它是个案，并不会导致系统性风险。美国银行的资产负债表从未如此出色过。
5. 收益率倒挂确实是一个问题，也会压缩利润。我们将在第一季度看到明显的迹象。但另一方面，我们也知道联邦储备利率上调即将结束。
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Lucky 猫 : 好分析谢谢分享
Lucky 猫 : 希望你有几次看跌哈哈
Mcsnacks H Tupack : 他们必须在国债到期之前出售国债，以弥补加密货币市场上的SI损失。如果他们不必在到期前出售债券，他们本来可以没事的。
lee… 楼主 Mcsnacks H Tupack : SVB的业务量相当大，包括银行、经纪公司和投资业务，其自身的业务量也不小。这些资金在短时间内被大规模挤出，这确实给市场带来了很大的压力，还增加了SVB的违约风险。总的来说，该交易的交易对手也将连续效仿。预计鲍威尔将目睹加息引发严重的金融动荡。我们应该能够期待加息步伐能否暂停。