$硅谷银行 (SIVB.US)$ 那些只对昨天的暴跌感到惊讶的人可能对美国金融业的关注不多。 让我随便说几句话。 1。首...
那些只对昨天的暴跌感到惊讶的人可能对美国金融业的关注不多。
让我随便说几句话。
1。首先，SIVB的问题不是一两天。去年11月，我在备忘录中写道：“我们可以看到SIVB公司已经破产。根据最新的财务报表，在158亿股股权、36亿股优先股和160亿股持有至到期市价（按市值计价）亏损的背后，该公司的总体有形净资产已经为负数。这家公司一直是科技行业，尤其是处于初创阶段的创新科技行业。这是一枚滴答作响的定时炸弹，但它躺在空旷的草坪上，周围没有炸药，也没有系统性风险。我仍然看好美国的银行体系。“
2。在去年的帖子中，我对大银行持乐观态度，因为这些银行当时的估值较低。后来，以摩根大通和纽约梅隆银行为首的大银行确实反弹得很好。
3.SIVB 的价值值得购买吗？你需要有一颗宽大的心脏。我不会碰的。首席执行官在电话会议上说：“你必须相信我们40年的历史”，但是今天的PPT很难相信这个管理团队。仍然吹嘘其债务/储蓄比率是同行中最低的。兄弟，拜托，你的贷款账簿（贷款账簿）有700亿资金，其中30％用于初创科技公司。这种贷款账簿吹牛债务/储蓄比率也不要脸？我认为SIVB的股权有可能被清偿。
3.SIVB 的价值值得购买吗？你需要有一颗宽大的心脏。我不会碰的。首席执行官在电话会议上说：“你必须相信我们40年的历史”，但是今天的PPT很难相信这个管理团队。仍然吹嘘其债务/储蓄比率是同行中最低的。兄弟，拜托，你的贷款账簿（贷款账簿）有700亿资金，其中30％用于初创科技公司。这种贷款账簿吹牛债务/储蓄比率也不要脸？我认为SIVB的股权有可能被清偿。
4。但是，除金融危机外，SIVB倒闭的地区银行（请注意，这次机会不在大银行）已悄然降至1991年以来的最低估值点。SIVB的问题在于，资产方面的债券利率太低，技术风险敞口过大，负债方面可能会出现挤兑的情况。负债和资产是典型的期限不匹配，资金来源非常单一。对于大多数地区银行来说，这根本不是问题，这些银行仍然可以在低失业率和稳健增长的净利率的基础上，利用资产方面的到期日重新定价和高个位数/低两位数增长的背景来保障。资金来源的多样性和贷款的多样性为这些银行提供了稳健性。SIVB并不适用于整个银行，这是一个孤立的案例，不会导致系统性风险。美国银行的资产负债表从未像现在这样好过。
5。收益率倒挂确实是一个问题，它也会压缩利润。我们将在第一季度看到明显的迹象。但另一方面，我们也知道美联储的加息即将结束。
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Lucky 猫 : 好分析谢谢分享
Lucky 猫 : 希望你有几次看跌哈哈
Mcsnacks H Tupack : 他们必须在国债到期之前出售国债，以弥补加密货币市场上的SI损失。如果他们不必在到期前出售债券，他们本来可以没事的。
lee… 楼主 Mcsnacks H Tupack : SVB的业务量相当大，包括银行、经纪公司和投资业务，其自身的业务量也不小。这些资金在短时间内被大规模挤出，这确实给市场带来了很大的压力，还增加了SVB的违约风险。总的来说，该交易的交易对手也将连续效仿。预计鲍威尔将目睹加息引发严重的金融动荡。我们应该能够期待加息步伐能否暂停。