是好是坏？关于二月通胀报告你需要知道的关键数字？

二月的环比（MoM）总体指数为0.4%，符合预期，核心指数为0.5%，略高于预期的0.4%。就同比（YoY）而言，总体指数为6%，核心指数为5.5%，两者均符合预期。

让我们回顾一下联邦储备委员会关注的内容。为了评估通胀，我们需要将其分解为三个组成部分：核心商品、住房以及 除住房核心服务.

首先，核心商品的环比季节调整（S.A.）为0%，较上月的0.1%略有降低。家居用品和服装的价格上涨明显，每项均录得0.8%的季节调整环比增长，而教育（-0.8%）和交通商品（-0.9%）抵消了这一增长。在上次FOMC会议上，美联储曾对核心商品的通缩表示快乐，但在最近的两个月里，值得注意的是，这些进口商品如家居用品和服装正再次进入上升趋势，一旦我们滞后存货周期，这种趋势将会显现。

其次，住房的环比季节调整为0.8%，这并不出人意料。住房通胀一直在稳步增长，环比在0.6%-0.8%的区间内。“期望”的是新租赁价格在通胀数据之后出现。有迹象表明，环比新租赁价格开始减缓，这最终将反映在即将发布的通胀报告中。

最后，核心服务中的住房组件是通胀中最粘性的一个，美联储最为关注。通胀数据显示月同比增长0.4%或年化约5%。

总体而言，通胀表现出对降温的抵抗力，因基期效应改善不及一些人希望的快。要达到通胀下一阶段，我们需要看到核心服务减速。总的来说，如果银行危机没有发生，美联储有不错的机会再次将终端利率上调50个基点。但现实情况是，数据显示通胀斗争还没有结束，但市场明显认为美联储在短期内不会再加息，而将从年底开始降息。