这次会议有什么变化？联邦储备委员会会暂停还是继续加息？

与预期一样，联邦储备委员会按预期提高了25个基点的利率。 然而，其声明和后续的鲍威尔新闻发布会与以前非常不同。 这次会议有什么变化？让我们立即来看看。

首先，让我们来看看这份声明的变化。在美国东部时间2:00的声明中，美联储首先表示就业增长在最近几个月加快并保持坚挺。同时，它还表示通胀仍然处于较高水平。 与上次会议相比，它没有提到“通胀有一些降温的迹象”。因此，第一段的重点是反映最近火热的经济数据，表明通胀仍然非常顽固。

然后，声明提到了最近的银行危机。首先，美国银行体系是稳健和有弹性的。接着它说，最近的发展可能导致信贷紧缩并影响经济，但这些影响目前还不确定。委员会继续密切监测通胀。 这也明确表明，尽管银行事件产生了影响，但控制通胀仍然是美联储的首要任务，表明美联储对市场的决心。. 仅从前两段来看，这个观点可以说比较鹰派。

然后，在宣布将利率上调25个基点后， 声明中不再提到"继续上调"，而继续上调。 相反，委员会将密切关注未来信息，并评估对货币政策的影响。委员会预计，在达到通胀目标的情况下，可能适当采取一些额外的收紧政策。这一说法听起来更加专业，可以简单翻译为： "关于未来是否提高利率，美联储需要观察未来信息并评估是否有必要提高利率。如果提高利率是为了控制通胀，那么美联储仍将继续提高利率。相对而言，"继续上调"意味着目前不考虑暂停，并将继续上调。一般市场解读是比现在多两次。 这标志着美联储的初步转变。它不仅表明加息基本将结束，而且给了我自己一定的灵活性，明确决策是基于数据的。 如果立场突然改变，也是基于数据。这部分更为鸽派。 虽然仍暗示未来可能进一步加息的可能性，但立场已变得灵活。

如果你将这次的点图与上次的进行比较，你会发现今年的终端利率预测没有变化，仍然是5.1%。 不仅如此，对2023年的整体预测仍然是鹰派的。在12月份，还有两位官员认为终端利率可以保持在5%以下，而这次只有一位。认为利率会升至6%的人上次没有，而这次有一位。至于明年以及以后的预测，官员们之间仍然存在很大的分歧，所以我们不用考虑。谁知道那个时候会发生什么。这次美联储对GDP增长、失业率和通胀的预测基本与12月份的一样。数据只是稍微恶化了一点，但幅度都在0.1和0.2左右，没有超出预期。

最后，让我们关注鲍威尔的新闻发布会。这次鲍威尔似乎更加克制。以下是鲍威尔新闻发布会的亮点。在银行危机部分，鲍威尔强调最近的事件只涉及少数银行，整个银行系统仍然非常具有韧性。政府迅速采取有效措施确保系统的流动性，显示出所有存款人的存款是安全的。但是随后记者问是否意味着所有存款都得到了保护，鲍威尔说，我的回答是我的回答。 我们有足够的工具来保证存款的安全。存款人应该相信他们的存款是安全的。 也就是说，美联储和政府不会明确表示他们要保护所有的存款。他们只会提供贷款和信心，确保存款人能够取回他们的钱。 关于这个决定，鲍威尔表示委员会考虑了暂停加息，但所有人一致同意加息25个基点。然后，他强调，如果没有银行事件，仅仅从经济数据来看，理论上此次加息可能会加快，终端利率会更高，但由于目前银行业的不确定性，这部分的冲击被抵消了。他还指出，银行危机将收紧信贷，相当于加息，但很难判断会有多少个基点以及持续多久。 他们只会提供贷款和信心，以确保存款人能拿回他们的钱。

就在鲍威尔举行新闻发布会时，美国财政部长耶伦改口了。 路透社报道，耶伦告诉国会议员，美国联邦存款保险公司不打算再对所有存款进行保险。 在参议院，耶伦表示目前不会提高25万美元的存款限制，虽然对现行保护措施的调整是值得考虑的。目前，我们只会逐个案例处理，看是否会引发系统性问题。如果是，联邦存款保险公司将保护该银行的所有存款。受此消息影响，第一共和银行（FRC）出现回落，暴跌15.5%，带动整个市场一起下跌。

鲍威尔的大部分言论仍然是认为银行危机并不是一个大问题，但不确定性很大，我们很难判断具体影响。您认为联邦储备系统今年会暂停还是继续加息？