特斯拉-短期疼痛，长期收益？

JP_mykayaplus 参与了话题 · 2023/04/20 22:26

也许是所有Q1'23结果中最受期待的。

$特斯拉 (TSLA.US)$ 发布了最新的业绩，表面看起来并不乐观。

但是在数字背后，特斯拉也许正在考虑更长期的发展计划。

以下是我的观察

1. 营业收入增加，但毛利率恶化

来源：2023年第一季度特斯拉季度更新

总体营业收入同比增长了+24％，但环比下降了-4％。

由于特斯拉继续降价，因此毛利率受影响并不足为奇。

在其3个子类别中，能源产生和存储收入同比增长最快，其次是服务，而汽车收入由于降价而环比下滑。

2. 市场份额持续增长

来源：特斯拉基于ACEA、Autonews.com、CAAm预估，截至2023年第1季特斯拉季度更新

随着降价使汽车更加实惠，特斯拉的市场份额自然增长。特斯拉在美国/加拿大的市场份额正逐渐逼近4%，而欧洲和中国的趋势似乎也在跟随。

3. 即将形成的红海？

来源：2023年第一季度特斯拉季度更新

没有人会质疑特斯拉每个季度都会竭尽全力交付更多的汽车。但在过去几个月，由于整个世界处于高利率环境，特斯拉通过降价实现了这一目标。

这些降价对特斯拉的利润率造成了明显影响，而按照埃隆·马斯克自己的话来说，这种情况将会持续下去。

“我们认为，在提高销量和扩大车队方面，与降低销量和提高利润率相比，前者是正确的选择”，马斯克在周三与分析师们的业绩会上说道。

这驱使其他电动汽车制造商也纷纷效仿。因此，预计 $蔚来 (NIO.US)$ $小鹏汽车 (XPEV.US)$ 不会随时上涨。

但话虽如此，随着最近的价格调整，您认为现在是增加仓位的时候吗?

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