台积电——2023年第一季度的利润超出预期,但未来会发生什么?
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$台积电(TSM.US$ 发布了备受期待的23年第一季度业绩。
既有惊喜,也有担忧。
在芯片利润率好于预期之后,利润超出预期,这缓解了人们对全球电子需求暴跌后果的担忧。
但是,前景继续降低。
那么,我们可以从其23年第一季度的收益中推断出什么呢?
1。按新台币计算,Topline同比增长,以美元计算有所下降
![来源:台积电23年第一季度管理报告](https://sgsnsimg.moomoo.com/102263458/editor_image/d447086123fd3daea9aa8a39934408c8.png/bigmoo)
按美元计算,收入同比下降-4.8%,但按新台币计算,收入增长了+3.6%。
由于台积电在台湾证券交易所和美国双重上市,因此我们可以看到过去1年美元走强如何影响其报告。
毛利环比下降,与收入下滑QoQ一致。
台积电副总裁兼首席财务官黄文德表示:“23年第一季度的业务受到宏观经济状况疲软和终端市场需求疲软的影响,这促使客户相应地调整需求。”
2。减少的 7nm 芯片减少了总收入
![来源:台积电23年第一季度演示文稿](https://sgsnsimg.moomoo.com/102263458/editor_image/d4759ca3ccb8348293013f3ac8630451.png/bigmoo)
先进技术(7纳米及以下)一直占台积电出货量的50%以上。但是在23年第一季度,可以观察到7纳米芯片的出货量下降,这可能暗示大多数台积电客户正在转向5nm。
按平台划分,HPC和智能手机分别占净收入的44%和34%,而物联网、汽车、DCE和其他分别占9%、7%、2%和4%。
3。由于持续的资本支出,自由现金流减少
![来源:台积电23年第一季度管理报告](https://sgsnsimg.moomoo.com/102263458/editor_image/6eaac30b830036e3886694e6ad4a80b1.png/bigmoo)
拥有良好的商业模式和高利润率意味着台积电始终拥有充足的自由现金流。
但话又说回来,芯片代工业务是世界上资本密集度最高的业务之一。
随着该公司将亚利桑那州芯片厂的投资减少三倍,更高的资本支出加上较低的运营现金流,使其FCF同比和环比下降。
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70928377 : Moomoo,如果中国习近平攻击台湾,我们应该卖什么?