股票在美元走弱时值得关注

To the Moo 发表了文章 · 2023/05/11 08:56

美元走弱对股市和大部分从海外获得大部分收入的美国公司来说都是个好消息。

最近， 一切都在对美元不利。.

随着通胀率下降，债券收益率已经下降，固定收益市场预计由于经济放缓，美联储将在今年夏季尽早停止加息。

股市的反弹也表明投资者的担忧有所减轻，减少了对美元作为避险货币的需求。

这些因素对美元施加了压力，使其跌幅约为去年9月底达到的多年高点的 $美元指数 (USDindex.FX)$。 10% 我们仍然认为美元存在着较大的下行潜力。

来源：鹏华创新动力lof

美元仍有更大的下行潜力

美元指数目前接近100，这是一个关键的支撑位，过去一年买家在这个位置多次买入。

宏观风险顾问的首席技术策略师John Kolovos表示，如果这些买家这次不出现，美元指数可能失去支撑并可能下跌到大约95左右。

美国银行的首席投资策略师Michael Hartnett甚至更加悲观。他认为，随着多重负面因素的积累，美元已经开始了50年来的第四次熊市， $美元指数 (USDindex.FX)$ 可能下跌多达20%。.

根据Michael Hartnett最近的一份报告，市场正在进入充满冲突、地缘政治孤立主义、民粹主义、财政过度、国家干预、监管和再分配的新时代。

这些因素将导致通胀率恢复到3%至4%。 3%-4%利率期货.

在报告中，哈特内特列出了看淡美元的六个原因:

美国不断攀升的预算赤字:在过去的12个月中，美国联邦赤字已经达到了1.8万亿美元，占GDP的6.5%。

美国国债上限的最后期限临近，美国政府可能在7月4日之前耗尽现金。

美国债务违约的概率正在上升: 5年期信用违约互换(CDS)达到45个基点，而去年同期为15个基点。

美国银行危机意味着美元作为“安全避风港”的地位正在下降。

“石油元”这一理念正在迅速传播，俄罗斯和乌克兰之间的冲突迫使各国使用不同的货币进行交易。

中国和日本正在减少其持有的美国国债；外国人持有7.4万亿美元的美国国债。

与此同时，瑞银也发布了一份预测美元长期趋势将继续下跌的报告。报告指出，最新美国的通胀数据略低于市场预期，美元对G10货币的汇率进一步软化，表明美元的长期趋势可能会继续下跌。

报告建议投资者考虑在可以的时候抛售美元.

这些股票可能会受益

这对股票市场来说可能是个好消息。

美元走软意味着当美国公司将海外收入兑换成美元时，会增加他们的利润。标普500指数成分公司60%的营业收入来自境外，这对其利润是一个积极因素。

根据巴伦数据显示，道琼斯市场数据显示自1985年以来，美元贬值的月份，标普500指数平均上涨1.3%，而美元指数上涨时，标普500指数的平均涨幅仅为0.2%。

投资者可以关注etf，如 $SPDR® S&P 500 ETF (SPY.AU)$, $标普500ETF-Vanguard (VOO.US)$, $iShares S&P 500 ETF (IVV.AU)$，它跟踪标普500指数，其日均成交量超过10亿美元。

我们已经编制了一个标普500指数公司境外收入比例较高的列表，其中包括:

来源：moomoo。图表日期：2023年5月9日。

其中有六家半导体公司，如 $高通 (QCOM.US)$and $英伟达 (NVDA.US)$. 由于半导体是一个周期性行业，行业繁荣是股价波动的主要原因。在之前的一篇文章中，《错过了AI热潮？芯片股正在崛起》，它分享了半导体行业的投资逻辑。错过了人工智能热潮？芯片股正在崛起它分享了半导体行业的投资逻辑。

作为全球最大的芯片制造商 $台积电 (TSM.US)$ 在其最新的财务报告中表示, 半导体库存调整时间超出预期，可能会持续到今年第三季度。