市场回顾-5/12/23

美联储
美联储的鲍曼 “如果通货膨胀率居高不下，劳动力市场保持紧张，则进一步的货币政策紧缩政策可能是适当的，以实现足够严格的货币政策立场以降低通货膨胀...”
密歇根大学5月份的通胀预期喜忧参半。1年期预期（蓝色）从4.6％略有下降至4.5％。另一方面，5-10年期预期（橙色）从3％上升到3.2％，达到2011年3月以来的最高水平。我认为消费者还没有真正感受到通货膨胀的恶化。

正如我多次提到的那样，政府支出和美联储的特别贷款机制即使没有逆转美联储的量化行动，也会受到严重影响。到目前为止，美联储的流动性引流活动基本失败，这对美国股市有利。

经济
该月的4月进口价格指数环比上涨0.4％，略高于预期的0.3％。不包括石油在内的进口价格指数小幅下降了-0.1％，高于预期的-0.3％。出口环比增长0.2％，与预期的0.2％持平。

但是，展望5月，在我之前的几篇文章中，我提到了包括卡车运输和货运、大宗商品价格在内的经济指标萎缩，以及4月份中国和欧盟疲软的采购经理人指数，表明全球通货膨胀趋势仍在继续。这些因素可能会影响5月份的进出口数据，反映整体经济状况和对价格的影响。

美国银行的详细数据显示，4月份家庭在信用卡和借记卡上的支出同比下降了1.2％。这标志着自2021年2月以来的首次负值，表明消费者支出放缓。

尽管增长幅度不大，但今年迄今为止记录的破产率是自2010年以来最糟糕的。

房地产市场似乎已经稳定下来。阿波罗： “房地产市场已经开始复苏，这是美联储的问题”。 尽管租赁市场似乎没有那么火爆，但SFH市场显示出稳定的迹象。Realtor.com4月份的报告显示，上市数量与去年相比有所增加，尽管仍低于2019年的水平。上市价格已从去年的峰值有所下降，但同比仍然较高。

生意
美国银行的迈克尔·哈特奈特表示，由于通货膨胀率上升和对衰退的担忧，资金外流加速，现在还不是购买股票的时候。
“... 我们以前见过这些危机后的涨势，但今年将出现突破。购买第一张负数工资单。...继贝尔斯登08年3月份之后，美元SPX上涨了11％，纳斯达克指数在两个月内上涨了15％；... 就像信贷和科技股引领10周的涨势一样...”