吃喝玩乐，轻度衰退，会不会是压垮美国经济的最后一根稻草？
今年以来，经济衰退就像狼来了一样，喊了很多次，却从来没有来。失业率历史新低，工资增长依旧强劲。美国到底还会不会衰退？
在我看来，美国人的吃喝玩乐，或许是压垮经济的最后一根稻草。也可以说，是悬崖边上的美国经济手里紧紧握着的救命稻草。而所谓的“轻度衰退”预期，很可能会导致非常严重的衰退。
年初以来，要问你哪些股票涨势如虹，大家很可能会说：肯定是 $英伟达 (NVDA.US)$ ， $美国超微公司 (AMD.US)$ ， $C3.ai (AI.US)$ ， $微软 (MSFT.US)$ ，以及 $特斯拉 (TSLA.US)$ ， $直觉外科公司 (ISRG.US)$ 之类的大科技和各种ai概念股。
但我举几个其他例子：
$奇波雷墨西哥烧烤 (CMG.US)$ 今年以来，涨超40%
$Shake Shack (SHAK.US)$ ，涨超60%
$皇家加勒比邮轮 (RCL.US)$ ，涨超50%
此外， $奈飞 (NFLX.US)$ ， $AMC院线 (AMC.US)$ 都有不错的涨幅。 $迪士尼 (DIS.US)$ 虽然被流媒体脱了后腿，但主题公园异常火爆。这些无一例外都是吃喝玩乐，几乎没有其他用途。
反观，真正推动经济发展的电子产品，汽车，业绩惨淡， $苹果 (AAPL.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $英特尔 (INTC.US)$ 等等，同比去年都差了好多。零售业比如 $塔吉特 (TGT.US)$ $好市多 (COST.US)$ ，日子也不好过，而百货商店，比如 $梅西百货 (M.US)$ ，股价都跌回上个世纪了![]()
，搞不好也会像 $SEARS HOLDINGS CORP (SHLDQ.US)$ 和 $Bed Bath & Beyond (BBBYQ.US)$ ，逐渐走向破产。
差一局题外话，美国最大的连锁母婴店，一个是baby r us，一个是buy buy baby。他们的母公司都破产了![]()
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孩子们这是得罪了谁啊![]()
回到正题，美国人这样的消费，有点像末日前的狂欢。虽然拉动了经济，但无法持久。美国经济想要增长，需要靠科技行业来推动。
回想过去的20年，互联网的确推动了美国经济的繁荣。然而在2000年前，互联网刚刚兴起的时候，利率也处于高位，但也挡不住资本对于泡沫的炒作。后来大家都知道.ai的泡沫破裂，哦不对，是.com泡沫，资本炒作之后必然是一地鸡毛，很多公司直接灰飞烟灭，存活下来的 $亚马逊 (AMZN.US)$ 经过十年才让股价重新回到高点。而当年称霸科技界的硬通货 $微软 (MSFT.US)$ ，也超过了十年才再创新高。诚然，如果一直没卖，现在会有20倍回报。但投资又有几个十年呢？又有谁能拿稳十年没回本的股票不卖呢？
我认为目前的ai和1999年的互联网差不多。ai如果持续发展，很大概率会引领美国经济在未来20年领跑全球。然而被严重高估的股票，如果买在了最高点，可能需要很多年才回解套。
泡沫破咧之前，会越吹越大。胆子大的，可以进去吹一口，吃到一大块肉就跑，也能赚不少。我胆子比较小，就不玩这个游戏了。
而目前最好的投资机会，我认为是长期债券 $20+年以上美国国债ETF-iShares (TLT.US)$ ，美联储无法长期维持高利率，必然要降息。长期债券在未来三年内赚钱的概率是100%，没有风险，越跌越是机会。而股市呢，当年的.ai泡沫，哦不对是.com泡沫破裂的时候，标普从2000年高点连续跌了三年。2007年才刚刚摸到一下新高，一下子又崩了，一直到2013年才真正回本。
2022-2032年的美股，会不会像2001-2011年一样惨淡呢？我希望不会。不过，投资机会总是有的，尽管标普那十年不涨，但长期债券 $20+年以上美国国债ETF-iShares (TLT.US)$ 在2001-2011期间却翻了一倍。
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高贵的阿德莱德 楼主 : 现在的美国，从股市到地产，几乎各种资产都有泡沫，甚至相当于2000年和2008年的泡沫叠加在了一起。美联储这次加息，正好把泡沫都挤干净，如果能利用加息，把经济危机转嫁，搞倒一个主要经济体，让美国继续吸血，那美国就又稳了。
mubbiiee : 我同意总体不便宜，毕竟spy 19 倍pe摆在那里。但是你说的那些零售股，Macy，3b 啥的本来也在走下坡，迟早被亚麻和其他电商干死。 tlt 也并不便宜，下跌到90甚至一下是很有可能的。 还有一个风险就是利率也许会降，但可能永远回不到接近于零的水平，甚至都回不到2%。这样你当前价位买的tlt 会长期套牢。
亲切的罗宾 : 分析的很好，那您觉得dis比较好的入场位是多少呢？我觉得80-85比较安全
高贵的阿德莱德 楼主 mubbiiee : tlt可能还会继续跌，但我觉得很难跌到90。上一次跌到90附近是恐慌性的，当时不知道加息终点在哪里。现在加息已经进入尾声，确定性更强。如果未来超预期加息，或者高利率维持太久，长期债券会跌，但股市会更惨。一旦进入经济衰退，由于避险，还是利好债券。短期债券的风险是违约，而长期债没有违约风险
高贵的阿德莱德 楼主 mubbiiee : 另方面，我也同意利率短期内不可能再降到0，否则通胀就绷不住了。但如果利率一直不降，经济就要崩，其实我很担心这一点。美国经济已经离不开低利率了，qe磕药不能停![[旺柴]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "旺柴")
高贵的阿德莱德 楼主 亲切的罗宾 : 如果是我，会等技术面信号，有了放量阳线和短期均线多头排列之后，再右侧入场
wantqq123 : 每次写这么多，干脆去油管发视频去
mubbiiee 高贵的阿德莱德 楼主 : 债务上限调高之后，下半年密集发债+如果联储真在QT +降息预期落空， tlt 会大跌。
mubbiiee 高贵的阿德莱德 楼主 : 如果这次不能出清，通胀预期彻底打消就降息的话，几乎肯定会来第二波的。当然我也不介意在吃一遍波段。
高贵的阿德莱德 楼主 mubbiiee : 你说的有道理，确实要注意这个风险。如果有这个苗头，股市和长债都要跌，还是得回到短债避险