科技巨头采用股票回购：对etf的影响

今年一些最大的回购公告来自于这些科技巨头，比如 $谷歌-C (GOOG.US)$ $谷歌-A (GOOGL.US)$ , $苹果 (AAPL.US)$ 和 $Meta Platforms (META.US)$ ，以前被称为Facebook。
了解批评与数据

批评人士认为，股票回购可以用来操纵股价，导致高额高管薪酬，并限制可用于投资机会的现金流，从而牺牲了增长和利润能力。然而，Guest的研究对比了回购股票和不回购股票的公司，并没有找到支持这些批评的显著证据。

$谷歌-C (GOOG.US)$ $谷歌-A (GOOGL.US)$ $苹果 (AAPL.US)$ 最近谷歌和苹果宣布的回购消息引起了极大关注，分别达到700亿美元和900亿美元。虽然这些数字看起来很大，但相对于谷歌的市值来说只占5.2%，在市场范围比较时相对较为适中。

股份回购，或者叫回购，指的是公司使用现金从市场回购一些已发行的股份。这会减少流通中的股份数量，提高现有股东的持股比例，并增加每股收益（EPS）比率。
客座人士认为，股份回购比分红提供更大的灵活性，因为在业绩下滑期间可以暂时削减回购，减少了管理层项目滥用资金的风险。此外，回购的股票还可以用来奖励员工，提供除改善长期盈利能力或创造额外投资机会外的好处。

与VerityData分析师Ali Ragih一道，我们也认为公司估值低时是进行回购的最佳时机，因为这样可以为回购获得最大的价值。例如，如果谷歌花费150亿美元进行回购，较低的股价会为同样的美元价值提供更多的股份。像Alphabet这样拥有较高自由现金流和有限投资机会的公司非常适合进行回购。

我们都知道，科技股去年受到利率上升的严重打击，它们的估值得到了修正。这为它们在今年进行大规模的回购提供了机会。根据标普道琼斯指数的最新报告，科技公司在2022年第三季度的股票回购中占比28.8%，而2022年第二季度为32.8%，2021年第三季度为28.2%。

有什么需要注意的吗？
随着对回购行为日益加强的反对意见，如果激励措施增加或者出台限制，股东们可能会在未来看到更少的回购。白宫表示，美国总统乔·拜登将在2023年初的国情咨文中敦促国会通过对亿万富翁征收20%的最低税率，并将对企业股票回购的新1%税率提高至4%。
这可能会导致公司保留现金或转向派息，这可能会产生负面后果，例如派息税率比产生资本收益的回购税率要高。